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标题: 假如05年花几千快买了这只基金，现在可能财务自由了吧！ [打印本页]

作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:08
标题: 假如05年花几千快买了这只基金，现在可能财务自由了吧！
本帖最后由文公子于 2020-12-9 20:04 编辑

1.朱少醒：唯一10年10倍的基金经理人
坊间有这样一个故事。
十四年前，40岁的上海人吕耕(化名)伙同部门同事认购了一支股票型基金20万元。
可能也不是特别差钱。
最初两三年，他只是偶尔看看，发现涨的不错。因为密码忘掉了，一直没动这笔钱。一直是半遗忘状态。
2015年大牛市中，吕耕寻上门想止盈，却发现当年的银行卡也注销了，补办手续复杂，索性就算了，继续持有。
又进入半遗忘状态。
此后，净值继续起起伏伏。20万元像滚雪球一样，一路滚到了将近200万。
非常幸运，他买到了一只“10年10倍”的传奇基金，朱少醒管理的富国天惠。
（朱总的帅照）
媒体这样评价朱少醒，颜值爆表，业绩爆表，低调到尘埃里。
朱少醒1973年出生，博士学历。
富国基金副总经理、权益投资部总经理、富国天惠基金经理。
低调是朱少醒的第一个标签。
在他19年从业生涯中，极少对外公开交流。他说，一次就把10年的话都说了。
但是网叔更想说，专注才是朱总的真正slogan。
公募基金20年，实现10倍收益的只有18只。铁打的营盘流水的兵，这么多年来，很多基金不知换了多少基金经理人。但唯独富国天惠除外，14年来一直都是他在管理。
14年，经历2轮大牛熊，其间不乏经历2008、2015这样的大股灾，到今天累计收益1930.63%，平均年化收益率22.5%，跟股神巴菲特不分伯仲。
朱少醒的投资理念可以用12个字概括：
自下而上，偏重成长，淡化择时
什么是自下而上？
下，就是个股，上，就是宏观、行业。
一般投资研究，都是从行业到企业。但朱总不一样，逆着来，从企业到行业。用他的话讲，就是发现一家好公司，恰巧就在某个行业。
这种打法，非常依赖个股的研究能力。
朱总具体研究，也有一句非常清晰的话：
良好的“企业基因”，完善的公司治理结构，优秀的企业管理层
他认为符合这三个条件的公司，大概率能胜出。
偏重成长，就是重仓成长股。
看上图，橙色是富国天惠2005年成立以来大盘成长股的持股比例变化，红色是小盘成长股变化。可以发现，大比例都是这两个颜色。
最后一个是淡化择时。
朱总买入卖出并不注重择时，坚信自己的置信度哲学，从三五年维度来评判公司。在买入前，他会花大量时间反复调研、反复争论，确定是优质资产之后立马买入。
而关于卖点，朱长醒会从以下几个维度判断：
买入之后，逻辑有没有发生变化；估值有没有达到之前的判断；是否有更好的标的来替代原来品种。
不
过，朱总也过这样一句说：虽然他淡化择时，但你也不要在牛市后期买他的基金，这样操作弄不好未来3年都是亏损。
因为不择时，所以朱少醒也喜欢满仓操作，不管是牛熊。
总结一下：
朱少醒的投资理念和操作方法，普通人基本是复制不了的。
我们普通人投资，切记重择时，切记不要满仓。
没要他的择股能力，硬学，照猫画虎反成犬。
不过，虽然不可学他的武功，但可以买的他的基金。
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:11
基金经理牛不牛，主要看业绩，简单讲就是：
业绩牛逼，业绩一直牛逼，管理大规模资金还一直牛逼。
核心筛选思路可以用一图表述：
第一步.搜集国内所有股票基金经理人信息，对其投资业绩进行统计分析：
搜集我国143家公募基金机构共1524位股票基金经理人信息，并对其投资业绩和数据进行全面统计分析。
第二步.淘汰掉业绩比较差的和好（15%+）业绩持续时间比较短的：
先排除掉年化收益不足15%的925位，然排除掉年化收益15%+持续时间不足5年的基金经理，（就只剩不到150人了）经历过两轮牛熊市的直接进入我们的备选名单，再重点考虑经历一轮以上牛熊的。
第三步.结合资金规模和基金公司进一步筛选：
管理资金规模太小的排除，基金公司太差或规模太小的也排除（在我国前20%的基金公司从业的有BUFF加成）
第四步.选出最牛逼的20位基金经理：
结合收益率、基金规模、优良业绩持续时间等各个方面综合考虑，最后从选出我国最牛逼的20位公募基金经理。当然，具体筛选的时候会考虑的点会多一些。
授人以鱼不如授人以渔。
下面网叔给大家具体讲讲操作思路。方便阅读，先亮本篇文章目录：
1、筛选的核心原则
2、20强的具体筛选过程
3、盘点10个最具代表性的基金经理
一.筛选的核心原则
1、先看业绩牛逼的
看一组市场权威数据，来自WIND（截止2020.10）：
国内公募基金一共1524位股票基金经理人（严谨点讲叫权益类基金管理人，股票不完全等于权益类资产，但占绝对大头）。
大部分基金经理的收益还是正的，但还是有54位整个基金从业生涯一直亏钱。
像这位叫刘田的帅哥，管理过6个股票基金，任职内只有一个收益是正的……
果然长的帅靠不住，容易渣……
下面看收益正的那1470个基金经理人。
平均年化收益率超过10%的，有898位。
平均年化收益率超过15%的，有599位。
15%是一个分水岭，管理公募长期能实现15%是一个超级牛逼的表现
。
牛逼如巴菲特，他老人家的长期几何平均年化收益率也就21%。只是因为坚持了55年，然后就成了世界顶级富豪。
回头我们看如果能稳定年化15%的复利增长，你的投资回报：
投100万，10年后本息是404.56万，20年后是1636.65万，30年后是6621.18万。
基本财务自由了。
2、再看业绩一直牛逼的
操作很简单，把时间拉长。
599个年化收益率超过15%的基金经理人。我们把时间拉长到3年，还剩288人。把时间拉长到5年，剩149人。
把时间拉长到10年，最后就剩下12人了，都是人中龙凤。
投资是长跑，起跑的时候，大家可能差距并不大，但跑得越久，差距也就越大，真正能够持续做到优秀也就那几个人而已。
3、接着再结合两个条件：是否管理大规模资金还一直牛逼+是否在牛逼的基金公司工作
熟读三国的都知道，刘备自己带兵，1万以内几乎无敌，但是过了1万，常常一败涂地……
组织管理能力跟不上。
他的先祖宗刘邦也遇到同样的问题，10万以内还顺溜，10万以上就容易瘫痪。而兵圣韩信则不一样，多多益善。给多少，带顺溜多少。
管理基金其实跟打仗也差不多，你管理1个亿跟管理100亿是不一样的……
而牛逼的基金经理人，必然要面临管理大资金的挑战。所以，资管管理规模不大，我们也要慎重选择。
另外，我们也要看基金公司。
投资是一个很复杂的工作，你需要强大的投研团队支持才能运作起来。
基金经理是一个将军，将军打仗，是需要士兵支持的。
在基金公司，一般调研一个股票，一个研究员需要一个月的时间。而调研的质量又跟研究员的质量息息相关。
研究员的质量怎么来？看
基金公司的“募兵”能力。
基金公司牛逼，能招到的研究员质量就越高。所以，我们也要看基金经理人的东家。
目前市场TOP20%的基金公司管理着80%的钱，TOP20%的基金经理管理着80%的钱。
已经明显的马太“二八效应”。我国一共有143家公募基金机构，TOP20%的基金公司有29家（143*20%）。
这29家基金公司管理的权益类基金规模达到了40397亿元，占了权益类基金市场80.25%的份额。
目前，国内1524位股票基金经理中有305位基金经理能够进入TOP20%。
这305位基金经理共管理着5.1万亿元的基金资产，占据了76%的市场份额。
市场上的钱从来不傻，业绩不会骗人，业绩一直牛逼的基金经理必然得到资金的青睐，管理的基金规模一般不会很小。
本着这个原则，网叔下面做终极筛选。
二.20强的具体筛选过程
这一节我们继续深化，谈谈TOP20具体是怎么筛出来的。
1、首先找常胜将军
怎样的基金经理才配叫常胜将军？至少经历过2轮牛熊，且业绩出色。A股最近的2轮牛市，分别是2006年和2015年。
2006那年历史上的超级大牛市。
在这轮牛市里，上证指数最高涨至6124点，10多年过去了，上证指数仍未突破这个高点。
在这轮大牛市前就开始任职，且年化收益率超过15%的只有4个人：
朱少醒、曹名长、董承非、周蔚文
可以说是公募基金界的四大天王了。四大天王管理的资产规模均超过百亿，是中国公募基金行业不折不扣的常青树，TOP20必然有他们的一席之位。
2、接着筛青年才俊
2轮太少，只能从至少经历一轮牛熊的人中找。
至少经历一轮牛熊，资产规模超过百亿，年化收益率超过15%。我们一共筛出了24人。
24人中，收益率超过20%的有11人，且规模都不小。
进入TOP20。
傅友兴和蔡向阳年化收益率虽然没有超过20%，但管理的基金都属于股债平衡型基金，常年配置较高仓位的债券。其中傅友兴管理的广发稳健增长A（270002），债券仓位41%。
（橙色是持股比例，浅蓝是持债比例）
蔡向阳管理的华夏回报A（002001），债券仓位26%。
（橙色是持股比例，浅蓝是持债比例）
债券基金的平均年化收益率也就4%-5%左右。持有大比例债，自然会拉低整体回报。股债平衡基金想做出高收益，有天生的弱势。
不过，持有高比例债，风险比单纯配置股票的基金要小很多。
所以，傅友兴和蔡向阳管理的股债平衡基金是含金量非常高的基金，这两人的水平非常了得。
进入TOP20。
至此，中国公募基金经理TOP20的17强就已经出现了。
易方达是国内规模和影响力TOP1公募基金。那么，在业绩差不多的前提下，顶级基金公司的顶级基金经理人必然是重要的加分项。
张坤、张清华、陈皓
是公认的明星基金经理，业绩出色，资产管理规模均在500亿元以上，遥遥领先其他几个人。
TOP20最后三个名额，就他们了。
可以发现，网叔选TOP20强，核心指标是经历牛熊周期。
为啥？
真金只有经过火炼，才能看出成色。
1524位权益类公募基金经理中，经历过一轮以上牛熊周期考验，且年化收益率超过15%的仅28位，占比1.8%。
网叔的名单，本质是从这28位中再精选20位。
当然，市场也有很多没有经历过一轮牛熊，但业绩也非常出色，知名度老高的明星经理人。
比如医药女神葛兰。
我们也不能忽视他们……
为此，在中国公募基金经理TOP20之外，网叔还做了一份新锐基金经理人名单。筛选条件：
（1）没有经历过一轮完整牛熊周期，但任职超过4年；
（2）年化收益率领先；
（3）管理资金规模领先。
没经历过一轮完整牛熊周期，但任职超过4年，在管基金规模超过100亿元的基金经理一共有38位。
年化收益率超过20%，基金管理规模超过200亿的有10人。很显然，这10位就是新锐中的佼佼者了。
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:12
2.刘格菘：响当当的“公募一哥”
2019年公募基金业绩排名，广发基金独揽前三，而前三的基金经理人都是刘格菘。
一个词，垄断。
公募基金20年历史，还没有出现哪位基金经理可以包揽年度基金业绩前三甲，且收益率均实现翻倍。
前无古人后无来者。
自从，刘格菘被媒体冠以为了“公募一哥”的美名。
刘格菘，2006年中国人民银行研究生部经济学博士毕业。
毕业后，在中国人民银行工作三年，其主要工作是对自上而下宏观的数据跟踪和研究比较，这其间他培养了较为出色的宏观视野，习惯于从宏观视角来思考问题。
（也是个帅哥）
2014年9月-2017年2月，在融通基金担任基金经理。2017年2月28日加入广发基金管理有限公司。
现任广发基金成长投资部总经理，管理资产规模821亿。
2018年11月，开始管理广发双擎升级混合A，至今收益率超过200%。
刘格菘投资投资理念：自上而下和自下而上结合，重仓成长股，抓产业趋势。
在不同经济周期、不同市场阶段选择最佳资产。在产业趋势快速兑现时，买入龙头股，赚估值和业绩提升的钱。
相比朱少醒，受惠于早年在人民银行做宏观研究的积累，刘格菘最大的特点是自上而下，从宏观经济、产业到企业。
具有更大的战略格局，是典型的帅才。
他的理念和思想，操作中表现得淋漓尽致，他专注于产业趋势变化快的成长股，尤其是小盘成长股，基本不配置价值股。
这种操作方法极其考验基金经理的判断能力。从业绩上来看，刘格菘是具备这种能力的。
2019年，A股围绕3000点来回震荡，但刘格菘管理的几只基金收益率都超过100%，包揽年度公募基金排行榜前三。今年表现同样亮眼，多只基金已经接近翻倍。业绩好，基金自然卖得好。刘格菘管理的基金规模已经达到821亿元，这个规模在主动权益类公募基金经理中排名第一。
仓位上，由于坚持选股优先的逻辑，刘格菘基本是高仓位运作，近年来股票仓位逐渐加大。驾驭资产能力日渐成熟。
“公募一哥”的黑历史：
2015年，刘格菘在融通基金，作为基金经理人在牛市的高点发基金，结果惨遭滑铁卢。
2016年，中小板进入了漫长的杀估值阶段，之前炒得火热，随后彻底凉掉。刘格菘管理的一只融通新区域新经济基金，2016年亏损30%，2017年2月亏损到50%，惨不忍睹。
最后无奈谢幕去了广发工作。看下图，这个基金到现在都还没回本。
牛市顶点发基金，再牛逼基金经理都是为公司的割韭菜行为“背锅的”
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:13
3.张坤：中国公募基金界的“巴菲特”
信仰有两种，一种是饭圈文化的“愚”信，另一种是深入骨髓学习的“虔”信。
国内信奉巴菲特的基金经理一抓一大把。但最虔诚的信徒，一定是张坤，践行的最好的,也一定是张坤。
张坤在大学学习生物医学工程期间就热爱投资，读到巴菲特的书后深受启发。毕业后，进入易方达基金工作，算是在巴菲特的引导下踏入公募基金行业。
（有点聪明绝顶的趋势）
张坤，硕士学历，清华大学生物医学工程专业研究生毕业。
2008年7月加入易方达基金，历任行业研究员、基金经理助理。
2012年9月28日起任基金经理，管理易方达中小盘。
任内收益率超过500%。
张坤的投资理念表现出极强的“巴菲特风格”——深度研究、重视阅读、长期持有伟大的公司、集中持仓、极少换手、强调安全边际。
做时间的朋友，与优秀公司共成长。
张坤选股的标准“不想持有十年以上，就不要持有一分钟”。张坤对于公司的研究与大部分基金经理不一样，他不崇尚调研，他认为调研获取的信息只不过是人家愿意给你看的。
他更相信“阅读”的力量，每天除了开会和很少的交易时间，他大多数时间和精力都是放在阅读上。
有目的性、有针对性、范围极广的阅读。
为了对行业和公司理解透彻，他每年会阅读800-1000份公司的年报，认为年报是最客观的反映企业历史成绩单的资料，也会读几乎所有可以找到的深度报告、相关人物传记以及一切能和公司关联的资料。
张坤强调
安全边际
。即使是好公司，也必须在足够安全边际的保护下买入，才有可能“从中真正获取价值”、从而实现长期的复利增值。认为本金亏损是股票投资的最大风险。
“一旦有本金亏损，后续收益率即使更高也难以弥补对复合收益率的伤害。”
他的选股标准是企业护城河宽、竞争力强、盈利能力强（ROE）。在A股，符合这一标准的也就茅台、五粮液等少数个股。
所以，茅台一拿就拿了6年，五粮液也拿了5年多。操作上，他偏爱“白马股”。
2012年，担任易方达中小盘基金经理后，就把基金操作风格从小盘成长切换到白马股集中的大盘成长上。
风险控制上，张坤用择股而不是仓位对冲市场下跌风险，常年高仓位运作。
因为对安全边际的重视，其管理的基金回撤非常小，2018年市场全部深度回调，沪深300指数回撤26%，易方达中小盘仅回调了14%
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:13
4.曹名长：穿越两轮牛熊，平均15%的“四天王”之一
曹名长是中国20年公募基金历史上，四个能超越2轮牛熊，还能实现15%以上的基金经理人之一。
曹名长是一位价值投资者，业内人们都称其为“价值一哥”。
其长期专注于挖掘低估值、高分红的股票，持仓风格比较稳定。
曹名长，上海财经大学硕士毕业。历任君安证券有限公司研究员、闽发证券上海研发中心研究员、红塔证券股份有限公司资产管理部投资经理、百瑞信托股份有限公司投资经理、新华基金管理有限公司基金管理部总监、总经理助理及投资决策委员会成员。
2015年6月加入中欧基金，担任价值投资策略组负责人、基金经理。
（帅气大叔）
代表基金
：中欧价值发现混合A(166005)
投资风格：
曹名长的投资风格比较稳，偏爱价值股。从低估值的角度出发，追寻绝对价值。
2015年，他接任中欧价值发现基金经理后，一改前任基金经理偏爱小盘成长的风格，将基金重仓股换成大盘价值股和小盘价值股，就算配置成长股也主要是配置大盘成长股。
由于坚信价值投资，曹名长也放弃择时，股票仓位一直保持高仓位运作
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:14
5.周蔚文：穿越两轮牛熊，平均15%的“四天王”之一
周蔚文是中国20年公募基金历史上，四个能超越2轮牛熊，还能实现15%以上的基金经理人之一。
他自我评价：“比较较真，比较独立，有一点韧性。”
周蔚文，1973年出生，硕士学历，毕业于北京大学管理科学与工程专业。毕业后，历任光大证券研究所研究员，富国基金研究员、高级研究员。2006年11月-2011年1月，担任富国天合稳健优选混合基金经理。之后，跳槽到中欧基金。
2011年5月，开始担任中欧新蓝筹混合基金经理，至今仍在管理该基金。此外，周蔚文还在中欧基金担任副总经理、投资总监、事业部负责人等职务。
（憨厚总裁范）
代表基金
：中欧新蓝筹混合A(166002)
投资理念：
和朱少醒、曹名长专注个股，自下而上选股不同，周蔚文的选股逻辑是自上而下，讲究行业配置。他的行业配置原则是，先选好赛道，然后选好赛道中的好公司，最后才看估值。
操作风格上，大盘价值、大盘成长、小盘价值、小盘成长均有涉及。
周蔚文自上而下的选股理念和其成长经历分不开。
早在1998年还在实习的时候，他就写过10多万字的保险行业报告。之后，还研究过债券、公用事业和计算机、医药、机械等行业。研究的行业多了后，周蔚文觉得投资首先要有宏观思维，不仅要分析经济数据变化，还要洞察社会变迁，然后决定配置哪些行业。
仓位上，由于坚持自上而下的行业配置理念，周蔚文股票仓位虽然比较高，但并未满仓运行，还配置不少现金、债券等其他品种
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:14
6.董承非：穿越两轮牛熊，平均15%的“四天王”之一
基金界有个奥斯卡，叫金牛奖。
该奖项自2010年由中国证券报发起，是中国资本市场最具公信力的权威奖项之一董承非2007年开始担任基金经理以来，共拿了10次金牛奖。
这个水平，在公募界，不说傲视群雄，也算是高手中的高手。
董承非是中国20年公募基金历史上，四个能超越2轮牛熊，还能实现15%以上的基金经理人之一。
董承非，2003年，上海交大硕士毕业。
毕业后加入兴全基金，参与了公司筹备，2004年公司成立后负责研究食品饮料与通信电子行业。2007年开始担任基金经理。
（颜值也在线……）
代表基金
：兴全趋势投资混合(LOF)（163402）
投资风格：
和周蔚文类似，董承非也是秉持“资产配置”的理念，进行自上而下的选股。
不过，在2015年上半年的大牛市中，董承非大幅缩减了股票仓位，错过了一波大涨，周蔚文则是完美吃到了这波涨幅。
选股方面，秉持“资产配置”的理念，董承非股票仓位在大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长股均有配置。
但和周蔚文相比，对大盘价值股的偏爱更多一些（周蔚文对小盘成长股的偏爱更多一些）。可以看出，董承非和周蔚文虽然都是自上而下的资产配置，但董承非更加保守一些。
董承非也坦承“他的风险偏好较低”，这也可能是他年化收益率（16.59%）落后其他三位老将（20%+）的主要原因
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:14
7.谢治宇：公募界唯一的80后投资总监
谢治宇，1981年出生。
2007年，复旦大学金融工程专业毕业，硕士学历。毕业后，谢治宇就加入了兴全基金，历任兴全基金管理有限公司研究部研究员，专户投资部投资经理等职位。
2013年，谢治宇开始担任基金经理，
管理其代表基金——兴全和润分级，至今已取得接近600%的收益。
由于基金业绩出色，谢治宇已经升任基金管理部投资总监，是公募界唯一的80后投资总监。
代表基金
：兴全合润分级混合(163406)
投资风格：
谢治宇的投资风格是善于择股和均衡配置。
择股方面，谢治宇综合考虑公司的成长性和估值因素，寻找最具性价比的个股，并不偏爱某一类个股。均衡配置方面，大盘价值、大盘成长、小盘价值和小盘成长均有所配置，在权益类基金经理中，风格算是保守的了。
风格虽然保守，但年化收益率却是杠杠滴。
从业7.67年以来，年化收益率高达28%，在TOP20基金经理中排名靠前，靠的就是其出色的择股能力和行业配置能力。仓位上，在精选个股和均衡配置后，谢治宇少量配置债券，股票仓位始终高仓位运行
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:15
8.陈皓：“易方达三剑客”之一
前段时间，支付宝邀请了市场五个基金公司，推出了5个战略配售蚂蚁股票基金。易方达派出了副总经理陈皓挂帅。
陈皓何许人也？
易方达的张坤和萧楠都已广为市场熟知，其实这家公司还有一位隐藏高手--陈皓。他也是聪明投资者评选出的
“TOP30基金经理”
之一，江湖把他和张坤、萧楠一起称之为“易方达三剑客”。
陈皓，管理学硕士毕业。
2007年毕业后加入易方达基金，投研经验将近13年之久。
2012年9月，开始担任基金经理。
2014年5月，开始管理其代表基金——易方达科翔混合。现在，除了担任基金经理，同时担任投资一部副总裁。
（有点霸道总裁感）
代表基金
：易方达科翔混合(110013)
投资理念：
和张坤偏爱大盘成长股不同，陈皓在小盘成长股上玩得非常6。
他偏好从行业景气度向上的行业中选择一些规模不是很大的公司，因为这些公司的股价弹性会大一些。选股偏好决定了他的持仓主要是小盘成长股。他管理的易方达科翔混合常年重仓小盘成长股。不过2017年后，大盘成长股（白马股）行情起来后，他也阶段性的重仓大盘成长股。
仓位上，陈皓坚持自下而上选股，常年保持高仓位运作，主要依靠择股来抵抗市场下跌风险
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:15
9.傅友兴：平衡大师
风格沉稳，自嘲性格偏保守，“
在平衡市+熊市中感觉更顺手”。
有人这么形容他：“像水一样，看似平淡无奇，但在无数的风雨之中，多少人拂袖而去，他却仍坚持着前进的脚步，不忘初心。”
傅友兴，经济学硕士毕业。
是一位典型的平衡稳健型投资高手，名副其实的“平衡大师”。
2002年，进入金融行业，在天同基金担任研究员、基金经理助理、投委会秘书等职务。
2006年4月，加入广发基金，任研究员、基金经理助理、研究发展部副总经理、研究发展部总经理，负责宏观策略研究。
2013年，开始担任基金经理。
2014年12月，开始管理其代表基金——广发稳健增长。
（憨厚大叔）
代表基金
：广发稳健增长混合A（270002）
投资风格：
傅友兴的投资风格是稳健均衡。通过股票和债券配置，实现基金净值的稳步增长。
仓位配置上，股票的仓位范围是30%-65%，其余仓位主要配置债券。
选股上，傅友兴属于成长风格，偏好大盘成长股和小盘成长股，对大盘价值股也有阶段性配置。
由于坚持均衡稳健的风格，他在单一行业上不会配置太多，单一行业配置比例一般控制在20%左右。
总的来说，傅友兴操作中更侧重均衡稳健，进攻能力不是很强，适合保守风格的基民
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:15
10.葛兰：医药女神
国内顶级基金经理人中罕见的女性选手。
葛兰本应该是一位科学家。
回国的时候，她的导师感到非常遗憾。当时国内同一领域的研究尚未成体系，因缘巧合，葛兰进了投资圈，远离了科研。
读书时，葛兰申请到了连教授申请都有难度的AHA科研基金，研究成果最终将核磁共振心脏灌注的检查时间自1分钟缩短至20秒，目前已实际应用到医疗设备中。
葛兰，清华大学工程物理学士，美国西北大学生物医学工程专业博士。
5年硕博课程，葛兰就4年学完了，读博期间论文还获过国际大奖。毕业后，葛兰先在欧洲半导体公司做实业，之后回国。
2011年，进入金融行业，在国金证券、民生加银基金做研究员，研究过电力设备、新能源、轻工、医药等行业，所在团队还曾获得新财富第一名。
名副其实的“学神”。
2014年10月，葛兰加入中欧基金，担任基金经理职位。
2016年9月，开始担任中欧医疗健康混合基金经理，至今已经取得超过200%的收益，被誉为“医药女神”。
代表基金
：中欧医疗健康混合A(003095)
投资理念：
葛兰的选股逻辑是自下而上选股，偏爱那些高质量、高成长的个股，进攻能力很强。高质量是选那些核心竞争力强的企业，一般表现为ROE高。高成长是要求企业利润快速增长。
在葛兰看来，投资最终是赚企业盈利增长的钱，企业竞争力强，确定性就高，能避免踩雷风险，在此基础上，企业成长潜力大，未来业绩增速也就高，进而业绩带动股价大幅上涨。一般来说，高质量、高成长个股估值都不会很低。
所以，葛兰对估值的容忍度偏高，基金回撤也比较大，其管理基金最大回撤高达64.71%。除了选股能力强外，葛兰对行业景气度把握能力也较强。
2012年预判了光伏行业底部，2016、2017年则把握到了新能源汽车和医药行业的投资机会。
在实际决策中，葛兰通常把行业景气度和个股盈利周期综合起来判断，这点可以从基金操作风格上明显看出来。
2018年，葛兰偏向小盘成长，2019年至今则偏向大盘成长。
由于坚持自下而上选股，葛兰也是不择时的，常年满仓操作
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 21:17
14年前，咱们论坛里面绝大多数人应该还没有5万。就是到现在翻十倍，意义也不是很大。现在咱们论坛里面有5万的，恐怕基本上都有。有多少人敢一次性把5万块钱都买进去。14年以后再看。
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 21:19
假如说一年买5万。连续买14年。这个我还是有可能做到的。我相信有好多人应该都能做到。
本帖来自安卓秘书

作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 21:21
又看了一下你发的标题。14年前买几千块钱。那到现在绝对不会财务自由的。除非你买比特币。
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:39
标题: 回复14楼白开水。
我看了下历史，他这个总共翻了十几倍，如果买了一直放那不动，分红选择红利在投资，如果买了一千涨了一倍就是两千，继续呆在里面在翻一倍不就是四千了吗
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作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:44
标题: 回复14楼白开水。
如果有信心这辈子就认准了这位基金经理，自己的工资流出一部分，只要基金下跌道一订点位就加仓，一直加仓，十几年下来会转的更多
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 21:46
标题: 回15楼文公子
他们基金分红这么高呀。
本帖来自安卓秘书

作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:51
当然每一个人对财务自由的标准都不同，我现在如有两百多万，我就不做那苦逼的按摩了。每天可以做我喜欢的事，这些钱拿去理财，每月就相当于理财的收益给我发工资了，找另一半这辈子安安稳稳的过日子，不必为没有钱花儿愁白头我就知足了。
这也相当于我的财务自由了
本帖来自微秘

作者: 文公子 时间: 2020-12-6 21:55
标题: 回复17楼白开水。
这个分红相当于左口袋的拿去了右口袋，好处是降低了基金的单位净值，他这个虽然长了十多倍但净值才三块多而已，对后面买这只基金的基民有利。
本帖来自微秘

作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 22:01
标题: 回19楼文公子
嘿嘿！我还以为你说的那种方式十倍呢。
本帖来自安卓秘书

作者: 白开水。 时间: 2020-12-6 22:01
标题: 回18楼文公子
哈哈，看来我离目标不远啦。
本帖来自安卓秘书

作者: 驀然回首 时间: 2020-12-6 23:06
我持有的就有易方达蓝筹精选，富国天汇成长，广发稳健增长，新泉趋势，还有中欧医疗健康。我看了这几位基金经理都在这个帖子里面
本帖来自微秘视障助手

作者: 文公子 时间: 2020-12-6 23:10
标题: 回复22楼驀然回首
除了蓝筹，好像我也都持有，不知道你现在的收益如何呢
本帖来自微秘

作者: 驀然回首 时间: 2020-12-6 23:20
今年的平均收益都在50%以上。
本帖来自微秘视障助手

作者: 不要白日做梦 时间: 2020-12-6 23:24
那时候买茅台更爽

作者: 洪涛 时间: 2020-12-7 10:30
标题: 回复18楼文公子
有车有房，自己和家人的养老、医疗、教育资金都流出来的前提下，额外再有两百万基本上我也觉得算财务自由了。
本帖来自微秘

作者: 爱我中华 时间: 2020-12-7 11:13
标题: 回复楼主文公子
太好了, 收藏了,
本帖来自微秘

作者: 永燃之火 时间: 2020-12-7 11:48
标题: 回15楼文公子
这个是在哪里买的呀？支付宝还是厂内？
本帖来自安卓秘书

作者: 苗王 时间: 2020-12-7 12:17
10多年前那是10多年前的事，你就5年前买贵州茅台，那时候才100多一股，到现在也赚了不少，嗯，就算10年前买格力电器到现在也赚了不少啊，每年还有分红。
来自畅游助手

作者: 白开水。 时间: 2020-12-7 12:31
标题: 回28楼永燃之火
主动基金有几个在场内买呀。
本帖来自安卓秘书

作者: 白开水。 时间: 2020-12-7 12:33
标题: 回26楼洪涛
我要求不高。总资产有两百万。对于我来说，就算财务自由，反正我们这小地方一套房子也就是50万左右。
本帖来自安卓秘书

作者: 键盘侠 时间: 2020-12-7 12:36
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-7 12:37
标题: 回29楼苗王
嘿嘿，十多年前咱们还是个孩子呢。反正我连几千块钱也没有。即使有，百分之百拿不到现在。至于茅台和格力，就更拿不住了。
本帖来自安卓秘书

作者: 云端之上 时间: 2020-12-7 13:16
买基金第一要看基金经理的实力，第2个就要时间长，一般来说是能够赚钱的，看看这个就明白了。你们要找的“丈母娘”找到了！买基大赚28倍，秘诀竟然是这个……金牛“常青树”：还会有更多10倍基
原创
张凌之
中国证券报
11月21日
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天天财经独家，速关注
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一个月前，中证君曾报道过一个“天上掉馅饼”的故事。
一位姑娘的妈妈，2003年在某基金成立时买了4.7万元基金份额，不久这位妈妈华丽丽地忘记了这笔钱的存在。由于买入时选择了红利再投资，所以她持仓的单价更低了，持仓份额反而增加了。2020年10月14日，这位妈妈欣喜地发现，她的这只基金资产已经高达137万元，持仓收益高达132.3万元，持仓收益率接近28倍！
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来源：手机截图

当时，有儿子的妈妈纷纷表示：“想替我家儿子求个这样的丈母娘”。
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来源：网络
近日，中证君帮大家找到了这位“丈母娘”，她分享了这笔投资背后的故事。
“丈母娘”投资背后的故事
为什么会选择这只基金？
这位“丈母娘”告诉中证君：“2003年，市场上可选择的基金很少，当时觉得嘉实基金是一家大公司，刚好赶上他们发行嘉实增长这只基金，就买入了。”
为什么会忘记这笔钱？
“那时候互联网还不像现在这么发达，买基金都要去银行柜台，买完后银行给了一个折子，要想看涨了亏了还得去银行，很不方便，后来就索性不看了，再后来就忘了。”她说，“将近10年的时间，是真的忘记了，等看的时候账户里已经有50多万了。当时女儿出生，就跟爱人商量，这笔钱干脆不动了，未来给女儿做嫁妆。有了这个信念，就更不在意这个钱了，等前段时间翻出来一看，发现变成这么大一笔钱，很惊喜。”
作为一位老基民，这位“丈母娘”在分享她的投资心得时还“金句”频出。
“买基金其实很简单，就是选个好公司好产品，然后有个长期坚持的好心态。”
怎样让自己心态好？
“投资前要先想清楚，这笔钱是用来干什么的，是买房子还是传承或者别的什么，一旦定下这个目标就要跟自己说坚定不动摇。”
“追涨杀跌、高抛低吸其实都不是基金买卖的好方法，个人认为买基金最好的时点是你有钱的时候，而需要用钱的时候就是最好的卖的时点。”
好基金哪里找？
金牛奖见证时间的玫瑰
2019年底，一位监管人士曾在会议上提到，全年基金赚钱效应明显，有些基金甚至收益翻倍。但银行渠道的统计数据显示，某只翻倍基金的持有人中，当年赚到超过30%收益的只有8个人。
为什么这么多基民没赚到钱，而这位“丈母娘”却赚到了大钱？买基金的正确姿势到底是什么？
“在每个较短周期中，基金不一定都能赚钱，因为其净值是波动的。但公募基金的长期业绩不错，只要坚持长期投资，大概率都是能赚钱的。”银河证券基金研究中心负责人、基金评价业务负责人胡立峰对中证君说。
海通证券研究所副所长高道德表示：“如果基金投资者都可以着眼长期，就可以化解‘基金赚钱、基民难赚钱’的痼疾。”
从这位“丈母娘”的投资经历看，之所以能够赚到钱，一是她忘记了这笔钱从而坚持投资了17年，二是她选择了一只曾8次获得金牛奖的好基金。
享受基金长期投资收益的前提是选择一只好基金。目前，全市场的公募基金已经超过7000只。如何从中选出好基金，成为困扰基民的一大难题。
作为基金业的“奥斯卡”奖，中国证券报主办的基金业“金牛奖”已经连续十七年评选出市场上最优秀的基金，这些获评“金牛奖”的基金早已成为投资者眼中“牛基”的代名词，也是投资者挑选基金的重要依据和参考。
中证君梳理共十七届基金业“金牛奖”获奖名单发现，获金牛奖超6次的13只基金中，有六只“10倍基”，两只“20倍基”和一只“30倍基”。
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2020年，“金牛奖”首次评选出七年期金牛基金。荣获“七年期股票型金牛基金”的三只股票型基金期间平均收益率高达260.46%；荣获“七年期混合型金牛基金”的10只混合型基金平均收益率高达293.01%，而同期混合型基金均值为129.41%，沪深300指数仅上涨62.37%。
此外，第十七届金牛奖评选出的4只“五年期股票型金牛基金”和12只“五年期混合型金牛基金”，在过去五年间平均收益率分别高达144.55%和162.99%，同期沪深300指数上涨15.93%。
以这位“丈母娘”投资的嘉实增长为例。Wind数据显示，截至11月17日，嘉实增长成立以来收益率超过25倍，将八座金牛奖杯揽入怀中。
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是什么造就了
这只收益惊人的金牛基金？
近日，中证君在嘉实基金见到了这只基金第一位操盘手，也是执掌这只基金时间最长的基金经理——邵健。
与他的交谈中，中证君了解到，与其他基金的高仓位运作不同，按照基金合同的约定，该基金17年来依靠70%左右的股票仓位实现了净值超25倍的上涨。
作为目前基金业最资深的基金经理之一，邵健认为，这只金牛基金漂亮的净值曲线，要归功于四个原因：
首先，一直坚持伟大成长的投资理念。即使在2003年市场普遍关注低估值股票，追逐“五朵金花”，而他因为买入高估值的成长股备受投资者质疑的时候，以及在2017年价值股成为主流，很多成长股调整巨大的时候，嘉实增长都没有放弃成长投资的风格。事实上，正是持之以恒地投资成长股，保证了嘉实增长的长期卓越表现。
其次，深度基本面的研究理念对于发掘“10倍股”起到了很大帮助。
第三，风控十分重要。邵健强调，“大部分的投资者倾向于追逐收益，但是我们认为控制回撤实际上非常重要。因为如果你想要净值涨一倍，在一次波动的过程中如果你只调整10%，未来上涨120%左右你就可以实现净值涨一倍的目标。但是如果这个过程中发生了50%的回撤，需要涨300%才能实现这样的目标，这就变得非常有挑战了。”
最后，也最重要的是，“中国经济过去二十年持续较快地成长，为大量卓越公司的成长提供了沃土。我们对这些优秀公司进行了深度的前瞻性研究，才把握住了一些领域较好的投资机会，最终和投资人一起收获了这样的回报。”邵健说。
而嘉实增长现任基金经理、嘉实成长风格投资总监归凯，不仅延续了嘉实增长的业绩传奇，也传承和发扬了嘉实的成长风格投资理念。
“我在管理嘉实增长时遵循的投资框架可以大致总结为12个字：先质量，后估值；先长期，后短期。”归凯说，“投资不是炒来炒去，而是要真正挖掘这个时代最优秀、最伟大的企业。找到这些伟大公司后再评估估值隐含的回报预期是否符合投资收益要求，这个顺序很重要。此外，在看重长期的前提下，我会看短期这个公司基本面的边际变化，这样可以显著提升投资效率。”
“金牛常青树”的独门选基秘籍
与基金经理识别并长期持有这些“10倍股”一样，想识别并且长期持有一只“10倍基”同样很难，有时候甚至会更难。不过，基金大佬亲自支招，奉上挑选基金的独门秘籍。
邵健说，除了大家熟知的关注基金公司实力、基金的过往业绩以及风控措施等指标外，他还有一些独特的视角，帮助投资人更好地辨别好基金。
第一，关注基金经理是否有稳定的投资方法论。“不能只看基金的业绩，还要关注创造这一业绩的底层方法论是什么，以及方法论是否稳定。”
第二，要看基金经理是否知行合一。关注基金经理管理的组合是否在践行他的方法论。
第三，基金经理要有较好的控制风险能力。“如何看他的风控能力？可以看他优化组合的能力，所投领域是否有很多高波动领域等等。”
第四，当你真正选到一个好的基金经理时，就去买他的持有期产品，不要买每天开放的。
而归凯关于对投资的理解，对投资者来说也颇有借鉴价值。他说：“投资首先比拼的是价值观和知行合一，其次才是专业能力，这是道与术的区别。我最核心的价值观就是做一个长期主义者，我更喜欢赚长期可持续的钱，而非短期快钱。”
“未来十到二十年，还是会有一批10倍基涌现。”邵健笃定地说，“首先，中国经济增长的沃土没有变，未来还会诞生大量的10倍牛股；在这个过程中，优秀的基金经理团队还是会非常努力地去研究中国各个产业，一如既往地把握各个企业成长机会，继续为投资者提供卓越的产品。”
“未来十年会有新的精彩，二十年会更精彩。对此我们可以保持非常大的信心。”邵健说。
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作者: 温岭盲人天才01 时间: 2020-12-7 13:43
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 15:48
标题: 回复33楼白开水。
咋就抓住十多年钱呢，要的是假如十多年钱吗，要的是如何找一匹千里马，
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:04
标题: 回复34楼云端之上
“嘉实增长”从2003到2015年年末，历经多轮牛熊，总年化复合收益率23.8％，妥妥的大牛基。
回看历史数据，事后诸葛亮都会感慨：只要基金选的好，傻子都能赚到饱！
但事实并非如此。
网叔查看了该基金的盈亏数据发现：
购买过嘉实增长基金的人有53万。
能盈利12倍的仅326人。
剩余的，32.5万人盈利不足一倍，16.9万的投资人居然是亏钱的…
本帖来自微秘

作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:06
2019年公募基金业绩整体较好，在以股票为主要投资方向的公募基金中，获得正收益的基金占比为95%。
但据景顺长城基金、中国基金报、蚂蚁财富联合发布的《权益类基金个
人投资者调研白皮书》：
即便是2019年，股票型基金平均收益39.61%，依然有近39%的投资受访者陷入亏损。
基金
业协会调研了近
20年的基民投资盈亏数据发现：
“近20年来，投资者通过持有基金平均实际收益率趋近于0，甚至亏损。”
现实触目惊心。
基金如此赚钱的情况下，为什么大多数人还是赔呢？
1、根源是80%的人不懂基金如何投
投资基金亏损的原因很简单，说到底就是不懂瞎投。
说到这，网叔想跟大家聊聊牛顿，没错就是被苹果砸了的那位。
老师历史成就斐然，在物理学、光学、天文学、热学等多个领域均获得巨大成就，说是划时代的天才人物也毫不为过。
1720年的春天，和郁金香一样美丽的，是拥有政府背景的英国南海公司的股票：从1月的每股128英镑上升到7月份的每股1000英镑，6个月涨幅高达700%。
如此刺激，可能一夜暴富的机会我们的牛顿老师自然不会错过。
同年初，牛顿老师投资南海公司近7000英镑，并在当年4月底迅速卖出，短短三个月的时间就获利7000英镑，首次出手本金就翻了一番！
不过故事到这里并没有以完美收场，牛顿老师将股票抛空之后，英国南海公司的股票仍在大涨，很快涨幅就达到了惊人的8倍。
看着身边的朋友大赚，牛顿老师心中懊悔不已，哎呀，抛早了，少买了。
贪婪情绪的驱使下，牛顿老师觉得还有机会。为了赚到更多的收益，果断的将10年的收入全部砸了进去……
谁知全部买在了最高点！
之后南海公司的故事泡沫由英国的《泡沫法案》戳破，股灾凶猛来袭，牛顿老师的血汗钱瞬间亏光。
牛顿这样的大神，因为不懂股市，依旧避免不了普通人陷入追涨杀跌的困境，几个月时间就把底裤赔的精光。
由此可见，
懂与不懂才是赚钱与否的真正内核
。
网叔大胆猜测，如果爱因斯坦也在不懂的情况下去炒股，估计不会比牛顿好到哪去。
不懂的情况下追涨杀跌是人的本能反应，概无例外。
搞不明白涨跌规律，99%的人都是看到基金涨了，贪婪上头，觉得肯定还要涨，赶紧买！
看着基金跌了，恐怖迷眼，觉得还会跌，赶快卖！
于是就有了下图一系列惨不忍睹骚操作：
数据是不会骗人的。
上
图
中红色树状图的长短代表了当时的基金购买量。
大家可以清楚的看到，熊市时基金几乎无人问津，而牛市时则疯狂买入。
在不懂瞎买的情况下，80%的人都做了韭菜……
2、忍受不了高波动
除了不懂瞎买踩的坑，指数基金高波动，也很容易击穿投资人的心理防线。
上图是2006-2019上证综指的数据，短短13年期间波动巨大。
每一次波动的背后，都是无数的追涨杀跌！
持有该指数基金的朋友，就像坐上了一辆装有永动机的过山车，过程是让人心惊肉跳。
一次上下波动你可以忍一忍，但长时间让你呆在车上，难保不会出现心态的波动，贪婪滋生侥幸，恐惧诱发逃避，进而走入追涨杀跌的怪圈。
有时
候即便懂了赚钱的真谛，但因为过程太煎熬，我们依然可能会因为心态的失衡而犯错。
3、忍受不了长周期
中国股市有一个特点：牛短熊长。
这个特点，就意味着大家手中持有的基金，可能在很长的时间都会亏钱……
很多朋友因为忍受不了长时间的亏损，从而错失了赚钱的机会。
假
设我们在2011年3000点的时候买入上证综指。
大家会发现之后的3年时间，该指数一直在赔钱，并且一直投一直赔。
3000点时投入了100万，到2011年年末的时候资产就仅剩下了80万，1年辛苦996的工资就这么打了水漂。
本以为明年能好点，结果明年更绝望，大盘更是直接跌到了2000点，一下子再亏十几万，真是祸不单行，只能安慰自己2013总会好的...
2013年钱荒来袭，股市急跌到1880点，几天内再血亏10万，媒体到处渲染经济危机，各种砖家表示未来很有可能跌破1000点，这时心理防线彻底被击溃，选择止损退出，并大骂基金是骗子。
谁知2014-2015年，大牛市来袭，几个月的时间股市涨幅破100%，几年的收益，都集中在了这几个月。
不知道这个周期规律，80%以上的投资人，都被中途震荡洗出了股市，最终能熬到大牛市并赚钱的人数不足20%。
以上就是大多数投资人买指数基金亏损的根本原因
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:07
究竟如何买指数基金才能赚钱？
指数基金赚钱与亏损中间其实只隔了一张窗户纸，就看你愿不愿意捅破了。
1、指数基金为什么能赚钱？
（
1）真相：指数基金是长期上涨的，年化收益接近10%
之前的几十年，中国经济一直处在突飞猛进当中。
中国经济增长的背后推手，其实是行业在不断增长，行业背后的龙头上市公司的利润在不断增长。
2019年中国经济（GDP）增速6.6%,背后各个行业的增长率为4-8%，行业龙头上市公司利润的增长率可达10%。
而公司的利润又与股价挂钩，长期来看，利润增长10%，股价也会增长10%，持有一篮子优质股票的指数基金增长也会在10%左右。
所以，只要中国经济仍在不断的发展，指数基金就能长期上涨，并能带给投资人不错的收益回报。
比如沪深300，涵盖了A股300家龙头股票，增长走势与国家的GDP几乎重合。
经济发展的情况下，沪深300从2005年最初的1000点，上涨到了2019年的4085点。
其他指数表现也极其类似：
上证指数从1991年最初的100点，上涨到了2019年的3000点，整整翻了30倍。
恒生指数从1964年最初的100点，上涨到了2019年的27800点，整整翻了278倍。
中证500从2005年最初的1000点，上涨到了2019年的5263点。
2、国内的指数基金不仅涨，还是有规律的波动式上涨。
除了上涨之外，指数基金还是有规律的围绕估值中枢上下波动的。
波动有一个巨大的好处，就是能给到后入场的投资人创造低筹码买入，高价格卖出的机会，从而保证大家都能够赚到不错的收益。
当然了，如果像过去10年美指那样长牛的话，基本上就是先到先得了。
当然波动式上涨也存在一定的弊端，波动为大家创造了低位入场机会的同时，也带来了高位踩空的危险。
好在经过了几十年的积累，我们摸索出了一套成熟的可以将指数量化的方法，虽说不是完全的精确，但一定有相对的精确性。
市盈率就是当下最常用的一个估值量化指标。
PE（市盈率）=每股市价/每股收益
PE越小则我们收回投资成本的时间越短。
买股票的本质就是出资成为公司的股东，让公司替我们赚钱。
假设你投资的股票市值3亿，每年利润2000万，则PE=15,意味着你的投资15年后才能收回成本。
如果明年牛市来临，股价大涨一倍，市值变为了6亿，则PE=30,意味着30年后才能收回成本（30倍估值），比平均估值一下子高一倍，这就明显被高估了，未来肯定是要下跌的。
如果后年熊市来袭，股价直接跌了一倍，跌到了1.5亿，则此时的PE=7.5,那就意味着我们的投资7.5年就可以收回成本（7.5倍估值），比市场平均估值低一倍，明显处于了低估状态，未来的话肯定是要涨回来的。
根据这个规律，我们在低估的区域买入，在高估的区域卖出，就能赚到不错的收益。
我们按照这个规律，将沪深
300指数2015-2019年的数据进行划分，
绿色区域代表低估区，红色区域代表高估区。
我们在指数低估时分批买入，在高估时分批止盈卖出，就可以轻松跑赢沪深300指数34.66%，赚取年化10%以上的收益率。
那么如何快速、便捷地查询到对应指数是被低估还是高估呢？
查询的方法也非常的简单，现在蛋卷基金、果仁、且慢等很多软件都可以轻松查询。
网叔后台也整理了一份，每个交易日都会更新。后台回复“估值”就能看到。
（数据时间：2020年4月15日）
绿色代表低估、黄色代表正常、红色代表高估。
只要我们在指数低估时买入，高估时候逐步卖出，就能赚钱。
简单总结一下：
由于指数基金可以被量化
，因此我们可以根据估值指标，在指数基金处于低估时买入，减少持仓成本。
而指数基金是随着中国经济不断上涨的
，终有一天市值会超过我们的持仓成本，这个时候我们选择将它抛出，就能赚钱。
无论你是一把梭，还是分几次买，还是定投买，只要买在低估，卖在高估，都能赚钱。
买入方法只是影响赚多赚少
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:08
四．指数基金到底怎么买？
1、建议定投买
对于新手，网叔还是推荐大家基金定投。
读到这大家肯定又有了疑问，既然低估买入就能赚钱，为什么不在低点一把梭？操作简便不说，指数大涨时还能吃到更多的收益，何乐而不为？
想法确实是好的，但其实大家忽略了一点，以上种种回测都是基于过去的经验，未来的行情如何没有谁敢百分百的打保票，一把梭的方法太过激进，万一后面遇到大跌呢？
那个时候满仓的话，就非常被动。而且满仓大亏，对于心态的影响也非常大，试想，你有这么好的心理素质吗？
相对于一把梭，分批买入，更有利于摊低波动。即使你的投资水平很高，可以看准波段，也建议根据实际情况将资金调整成分批买入，不要一次性的一把梭掉。
对于普通人，还是建议大家采取基金定投的方法，
即按设定好的量化规则投资，傻瓜、省心、最终收益也未必会差。
基金定投优点如下：
（
1）择时要求相对较低
长期坚持定投，持仓成本会趋于固定。
假设从2007年开始定投沪深300，从回测图表中我们可以发现，从2010年开始定投的成本线开始趋于直线。
并且在2010年之后，随着定投期限拉长，成本后续变化的极其缓慢，并在最终趋于某一个固定值。
（2007-2010年之间的定投成本线归于一体）
对择时要求低，可以避开明显高估的大牛市，在中低部买就可以赚钱。
（
2）波动也被降低了
假设你拿100万一把梭，基金暴跌20%，则直接亏损20万。
但如果你把资金分成五份进行定投，即使基金暴跌20%，当期浮亏也就4万元，仅相当于你总投资金额的4%，可以一定的缓解心理压力。
（
3）可以有效杜绝黑天鹅下一锅端的风险
系统性风险虽然概率极小，但仍然不得不防。
比如日本1991年炒房导致的经济泡沫，整个股市直接崩盘。
再比如2013年的钱荒。
还有之前的贸易战，现在的疫情，也有可能击穿估值的底线。
定投相比于一次性投资来说，具有进可攻退可守的优势。
即使遇见了黑天鹅，我们也可以通过及时调整仓位来规避风险。
（
4）资金利用效率增大
一把梭需要一次性拿出大量的资金。
而基金定投每月操作几次，大家只需要利用工资结余进行定投即可。不占用大量流动资金。
可以大大提高我们手上钱的利用效率
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:09
五．指数基金量化定投策略：定期不定额
下面我们开始进入实操部分。
依据上面的原理，我们只要在指数基金相对的低估区域买入，并在相对高估区域卖出，就能赚钱。
为了方便执行，我们这里将策略再做一个精细量化。
第一步：将指数的低估、高估进行准确量化
上面已经讲到，PE越小，则收回成本的时间越短。
“到底5是小，还是10是小？”
不同指数由于背后的成分股不同，评估的标准自然也会不同。
对于发展迅猛的创业板来说，PE在38以下就算低估，而沪深300呢，PE小于10才算低估。
所以估值的高或低只能在指数的内部进行体现，我们运用“估值百分位”法就可以计算出对应指数低估与高估的数值。
估值百分位法简单来讲就是利用指数过去几年或十几年的历史估值数据用作参考，并把数据的大小按照百分位进行分类，从而来判断指数现在估值的高低。
如果所处的百分位越高则代表该指数当下的估值越高，不适合买入；所处的百分位越低代表估值也越低，当下则是非常好的投资时机。
以沪深300举例，我们将近10年沪深300的所有PE值进行汇总，得出了30%、50%、70%位置的临界值。
（不同指数PE百分位对应的数值）
假设当下沪深300的市盈率为9,小于历史百分位20%的10.46，意味着沪深300当前的估值比过去十年中80%的时间还要低，当下明显处于被低估的状态，我们现在买它就能捡漏。
PE百分位如何查询上面也跟大家介绍过，非常的傻瓜。
我们直接借用第三方数据(网叔后台公众号回复：估值，也可以），抓出当前指数的PE百分位。
第二步：低估买入，高估卖出
搞懂了估值百分位概念之后，我们开始进入实操。
操作非常的简单，就是常见的小学算术，大家按照表格执行即可。
1、低估买入
当指数PE、PB估值百分位有一个低于30%，且另一个不高于50%时，开始买入，越跌越买。
定投比例=1-（当期估值百分位-20%）/10%
2、不高不低，持仓不动
当指数
PE、PB估值百分位处在30%-50%之间（包含），则持仓不动。
3、高估卖出
当指数
PE、PB估值百分位有一个大于50%时，开始开始卖出，越涨越卖。
卖出比例=（当期估值百分位-50%）/10%
举个例子：
假设沪深300的PE百分位为49.04%，PB百分位为33.64%。
执行决策：PB大于30百分位、PE小于50百分位，则本期不进行定投操作。不卖出也不买入。
假设沪深300，PE百分位20%，PB百分位为10%。
执行决策：PE、PB估值百分位均小于30%。则本期操作买入，选取PB、PE中估值百分位较小的进行操作，固取PB=10%。
定投比例=1-（10%-20%）/10%=2，买两份。
量化策略执行操作如下图
（绿色部分买入，红色部分卖出）
按照如上策略，我们选取沪深300指数（2016-2019年末）进行每周定投，并进行回测。
（绿色买、黄色持仓不动、红色卖/回测数据太长，故我们只截取了其中一部分）
回测区间定投的总回报为37.91%，平均年化收益率可达8.22%。我们开始定投的时候，沪深300点位是3725点，现在的点位是3820点。沪深300几乎没有上涨，但我们依然取得了8.22%的回报。
为了节省文章篇幅，网叔这里只用了沪深300举例。
实操中，大家可选取多个指数基金进行组合搭配，这样风险可变得更为分散，低估买入的机会也会变得更多，也能取得10%左右的收益
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:10
六．现在怎么投？
一句话总结：按策略买入低估指数，等高估的时候卖出就能获利。
当前市场上低估、风险低的典型指数如下：
举几个网叔目前小试牛刀正在操作定投的例子：
1、?
沪深
300价值
沪深300价值是在沪深300成分股里选择更低估的股票组成的指数，相对沪深300来说估值更便宜。
沪深300当前有如下优势：
（
1）高收益：
沪深
300聚焦A股核心资产，利润爆表。从净利润来看，2018年沪深300成分股合计贡献了整个A股84%的归母净利润，其中一半来自银行个股，堪称国内的优质核心资产。
（
2）风险低：
沪深
300包含了300只成分股，而且几乎涵盖了A股所有的行业龙头股票，是中国经济增长的指示标，只要国运还在，沪深300就屹立不倒。
（3）外资对高ROE大中盘蓝筹非常的青睐，随着外资大幅度进入，沪深300指数估值还有可能在提高。
对于中长期投资者而言，投资沪深300价值具有高回报、低风险的特性，此时正是开始投资或增加投资的较好时点。
2、中证500
中证500是剔除沪深300成分股后，总市值排名靠前的500只沪深股票，代表着大A股中小公司，进攻性较强。
中证500当前优势如下：
（1）风险较低：行业分布均匀，中证500指数成分股覆盖了所有一类行业，整体行业分布较为均匀，集中度较低，所以风险相对较低。
（2）未来回报可期：中证500中传统行业占比稍低，新兴行业排名普遍靠前。新兴行业代表了中国经济发展转型的方向，国家政策扶持力度较大，未来具有巨大的机会。
（3）当下被低估：中证500目前的估值水平还处在历史低位，具有较好的安全边际。
故建议大家可以把他纳入组合定投配置，不太建议用于单指数配置和一次性投入。
3、中证红利
中证红利指数是由A股中现金股息率高、分红稳定的100只股票组成。
选股规则，其实就决定了该指数的优势。
中证红利指数的股息率水平基本稳定在
3%以上，相较于沪深300和深证红利指数，提升明显。
（
1）回报高：
目前中证红利指数股息率为
4.18%
（简单解释一下，不管股票涨了还是跌了，只要我们投资了
100元，就能拿回固定4.18元的分红）
，而
10年期国债收益率也仅为3.17%。从2018年下半年开始，指数的股息率已经明显高于10年期国债收益率，充分体现了中证红利指数的配置价值。
（
2）估值处于历史新低：
当下中证红利指数相比沪深
300价值低估更明显，未来机会很大。
以上三个低风险的指数都比较适合新手朋友。大家可以考虑配置一下，并按照网叔给到的策略直接上手实操。
假设我们每月拿出3000元基数的资金进行定投，
资金基础配比：
沪深300：中证500：中证红利=1：1：1
目前三个指数的估值百分位如下，按照量化指标我们应该分别买入：
300价值：
PB、PE百分位均小于30%，选取较小的PB百分位计算，定投比例=1-（0.28%-20%)/10%=2.997份
中证红利：
PB、PE百分位均小于30%，选取较小的PB百分位计算，定投比例=1-（0.40%-20%)/10%=2.996份
中证
500：
PB、PE百分位均小于30%，选取较小的PB百分位计算，定投比例=1-（9.20%-20%)/10%=2.08份
在操作上：
低估的时候我们用掉的筹码（资金）会多一些，但不会超过资金基数的3倍。
在高估的时候，我们逐步止盈。
止盈的这部分钱可以先放入智能存款或者货币基金，等指数再次低估的时候进入新的定投就可以。
如果股市持续下跌，大家千万别怕。记得坚持买入。
如果股市持续上涨
，大家也别贪，“逆人性”操作。
停止买入，等下跌后再买。
定投的基金估值百分位超过50%，一定要果断开始止盈。
一般来讲，按照这个规则严格执行下来的朋友，都能赚到钱。
这里网叔再分享一点自己的小经验。
说易行难，事后诸葛亮空谈往往很容易。但真到了真金白银实操，面对亏损，大家心理上还是会因害怕不敢加仓，遇到大涨的时候还是会因贪婪而不想卖出。
比较好的解决办法就是做好心理准备：
在买入之前反复预演各种走势，并提前想好应对的措施。
凡事预则立，不预则废。
这样不管市场什么样的走向，我们都能相对轻松的应对，心理平静的状态下，盈利也会变得越来越平稳。
说到底，未来的投资中无非三种走势：
下跌、震荡、大涨。
行情不好的情况下，连续两三年亏损都正常。
这时市场不断下跌，各种耸人听闻的消息满天飞。在车上的人会情不自禁地害怕，一次20%的急速下跌，也会让人产生再跌1倍的错觉。
如果遇到这种情况，千万别骂定投是骗子。按策略坚定买入，越跌越买，几年以后，会有丰厚的收益奖励你。
（2010-2014年基金一直在跌，忍过这4年，2015年就能获得超额回报）
买入之后，也有可能一直震荡。
这个时候大家也千万不要心急。要知道中国股市在大部分时候都处在震荡当中。所以一定要有耐心。
大家就当在基金中存了一个定期存款。因为终有一日会获得超额回报。
当然也有可能刚买就上涨。
这时大家不要拍着大腿后悔自己买少了，更不要看着基金一直上涨，就继续追高买入，陷入追涨杀跌漩涡之中。
建议这时果断换其他低估的指数定投。
短期内，低估的指数可能没行情，还有可能继续跌。但长期的话，低估的指数迟早会涨起来。
无论哪种情况，按策略坚定执行非常重要。
只要股市还在围绕中枢上下波动：
在低估区域买入，在高估区域卖出，就大概率赚钱
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:10
七．具体怎么买？
投资哪些指数确定了，接下来就是要配置对应的指数基金了。
买指数基金，有场内买和场外买的区别。两者各有优点和不足。
场外基金：
操作简便，
1元可投，基金品种丰富。缺点也很明显，费率较高，赎回时间较长。
场内基金：
费用低廉，可随买随赎。缺点就是需要股票账户，操作有点困难，不适合小白。
对于新手来讲，入门一般建议大家购买场外基金。
除了买入方式之外，选择指数基金还需要注意五大要点：
（1）基金成立时间不能低于2年；
（2）基金规模需大于2个亿；
（3）交易手续要求相对较低；
（4）跟踪误差必须小；
（5）尽量优先买业绩较好的增强型基金。
这里网叔为大家演示一下具体的买入实操，拿沪深300举例：
步骤一：
打开某场外基金网站（下面是好买基金网）
步骤二：
点击首页工具
-基金筛选
步骤三：
基金类型筛选出
“指数型”
步骤四：
做进一步筛选。
选择大盘指数、增强型、并将近1年、近2年、近3年的业务排名调至前1/4，最后在筛选框内输入沪深300。
步骤五：
如此筛选下来符合条件的共有
6只基金。
直接点击基金，可以看到基金的规模以及基金的成立时间。
以上6个基金的规模都在2亿以上，成立时间也都在2年以上，固都做保留。
步骤六：
寻找费率最低的基金。
指数基金费用共分为三块，购买费用（申购费率）、卖出费用（赎回费率）和管理类费用（管理费率、托管费率、销售服务费率）
基金总费率=购买费率+管理费+托管费+销售服务费+卖出费率
通过计算可知，总费率最低的“泰达宏利沪深300指数增强A”是投资的最优选。
PS:
从上面的例子中，大家会发现部分指数基金后面带有A或者C的后缀。
A类基金：申购赎回费（买入和卖出的时候）要收，但不收销售服务费。
C类基金则相反，申购赎回费（买入和卖出的时候）免费，但渠道却要收销售服务费。
申购赎回费是一次性收取的，而销售服务费却是按天计提的，所以很明显，短期投资选C类基金更合适，长期投资选A类更合适。
由于定投至少需要3-5年的时间，所以一般来说选A类基金会更省钱
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 16:12
八．投资经验和深度研究之后的一些总结
1、定投的局限性：定投不是万能的！
重要的事情说三遍，定投不是万能的！定投不是万能的！定投不是万能的！
定投的优点非常的明显：
（1）对于小白来说，你不用过多考虑什么点位入场（除开牛市末期）；
（2）指数基金大幅度波动时，摊低购买成本的作用会非常的明显；
（3）每月定投一次，方便手头资金不多的打工族。
但定投并不是万能的，它也有一定局限性的：
（1）
定投基于过去的股市走势，但不代表未来。
定投的策略是基于
A股
牛短熊长，波动大
的特点来制定的。
通过定投可以帮我们有效的降低持仓成本。
换言之，定投恰好适合这种走势，所以表现出来的效果很好。
但过去不代表未来，如果未来指数走势变了，那么定投适用性就差了不少。
如果像美股这样的走势的话，定投的作用就没那么大了。
低估位置一把梭，反而更有效。
大家在买入指数基金的时候，一定要深刻理解到指数基金赚钱的原理，千万不要生搬硬套。
（2）
对于大额资金不太实用
当我们手中持有一笔大额资金时，定投加仓的速度太慢，适用性也不太强。
如遇这种情况，大家需要底仓+定投的方式配合使用。
（3）
收益有限
定投能保证你买到相对低估的区域，但不能保障大家都买到最低点。
降低了难度，降低了风险的同时，但也降低了收益。
简单总结一下，
定投胜在稳定。
股市上涨时，定投的收益不会像一次性投资那样飙升，但是在下跌时，总的盈亏幅度也较少，是市场上风险较小的一种投资方式。
当然了，中国大A股是牛短熊长的，采用基金定投可以帮助我们在熊市的时候不断降低风险。在牛市赚取市场的平均收益。其实也足够了。
2、反复学习+反复实践
（1）
学习、学习、再学习
李笑来的一句话。
A.反复学习，透彻理解每一个细节的内含，才能真正在实操赚钱
大家千万不要以为看了一篇文章或者一本书，就算是把基金弄懂了。
实际上你可能只了解到了精髓的20%，真正面对实操的时候，还是会不知所措。
如果想定投基金建议大家至少把这篇文章反复学习5遍。
直到你心里非常的清楚该如何实操赚钱，并且对未来可能遇到的情况有了心理预期，敢真正投入资金，你可能才叫基本懂了。
B.?
反复学习，你就能克服人性弱点
越懂，你就越知道未来要发生什么，并且能够做心理上和行动上的准备。
这样，大家在遇到下跌的时候就不会恐慌，遇到大涨的时候就会盲目贪婪。
恐惧和贪婪本质都源于无知。
让资金的本欲条件反射式随波逐流。
如果你知道未来会发生什么，你就不会被市场牵着鼻子走。
C.?
反复学习，你也可以应对未来的任何变化
阿里巴巴一句话：拥抱变化。
市场是一直变化的，没有任何一个死板硬套的办法能帮助你一直赚钱。
唯有反复不断的学习，并怀有敬畏之心才能一直立于不败之地。
（2）
实践、实践、再实践
知行合一，谈何容易。
书本上的知识，永远是书本上的，人家的经验总结。
只有自己亲自实践才能真正理解其内核。
就像游泳，光学习不实践的话，即便是世界冠军亲自讲授。他把嘴皮子都磨破了，你依然还是不会的。
想学好游泳，就必须亲自下水。练习练习再练习。有时候呛几口水，比什么都有效。
在基金定投的实操过程中，大家肯定还会遇到种种的问题。
开始执行的时候碰壁是很正常。但网叔相信，经过反复多次的练习之后，相信你一定能够得心应手！
3、敬畏风险，享受复利的价值。保持耐心，慢慢变富
（1）
不要亏损、不要亏损、不要亏损
投资是一场马拉松。
比的不是某一段谁跑的更快，而是在慢慢长途中，谁更稳，谁更持，谁真正笑到最后。
股神巴菲特曾经说过：“投资的第一条准则就是保证本金安全，永远不要亏损；第二条，请参考第一条。”
这是股神用血的教训总结出的经验，每次受诱惑，头脑冲动的时候，一定想想这句话。
记住一个常识，高收益背后对应的是高风险。
比如指数基金，长期回报趋于稳定，约等于指数基金背后的上市公司利润增速。
指数基金作为市场上公认的低风险品类，它的平均收益其实就是整个投资市场的分水岭。如果大家妄想获得超额收益，牛市的时候疯狂追高，或者嫌弃指数基金的潜在涨幅不够大去玩股票，就必定要冒巨大的风险。
市场上这种诱惑性的产品还真不少，私募、P2P、虚拟币啊，每几年就折腾出点新玩意，收益20%-150%不等。
但是一旦踩空，轻则几年白干，重则万劫不复。
近几年被高风险投资产品搞的一夜返贫的案例太多了。
网叔有一个关系比较好的朋友前两年直接赔掉了两套房，从中产阶级一夜跌落到底层。
人到中年摔倒了，上有老下有少，就很难了。
一次高风险的投资就可能让你前面20-30年的积累灰飞烟灭，多么惨痛的教训啊！
所以，敬畏风险才是财富持续增值的关键，建议大家尽量把眼光放长远些。
每次遇到不确定的风险，多往后退一步，不要让自己吃亏。
只要能坚持不亏钱，
20年下来，我们的财富就能战胜80%以上的人。
（2）
复利是普通人实现财富自由的最佳捷径
坊间传言爱因斯坦曾经说过：“世界上最强大的不是核爆炸,而是复利。复利是世界上最伟大的力量。”
“稳定的收益+时间”可以帮助我们滚起巨额的财富。
指数基金定投具有低风险高收益的属性，对于大多数普通工薪阶层来讲，是一款非常好的开辟第二收入来源的工具。
搭配时间复利的魔力，就可以使我们实现相对的财富自由。
假设网叔每年拿出10万元定投，每年复利10%：
第一年收益1万元，不多。
第二年收益增长为2.1万，变化也不大。
......
如果我们将时间拉长到10年、20年，我们就会发现量变会带来质变。
第十年我们的收益达到了16万，总资产达到了175万。
第二十年我们的收益直接达到了58万，比辛苦工作一年的工资还要多出几倍，总资产更是从200万，增值到了630万，整整翻了三倍还要多。
这就是复利的力量，这也是基金定投所释放的能量。
坚持下去，就是胜利！
ps:
为了进一步的降低风险，我们最好还要搭配着巴菲特指标来操作。
比如15年股市曾出现过一次大疯牛：
从2011-2014年底经历了长达四年的长熊，按照定投的策略我们手中积累了太多的筹码。
而2015年的大牛来势凶猛，只持续了不到六个月的时间，股市就出现了断崖式的下跌，来的快，去的也快。
按照如上的策略操作，我们根本来不及抛售掉所有的筹码，收益会不太理想。
但有了巴菲特指标搭配效果就不一样了。股神巴菲特认为：
若股总市值
/GDP总值的比率处于70%至80%的区间之内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在"玩火"。
按照巴菲特指标，A股总市值/GDP总值高于80%不定投，高于90%则一次性全部抛出。
2015.4.17日巴菲特指标达到93%。
2015.6.12日5000点的时候巴菲特指标飙到了120%。
在此期间，将基金全部抛出，获得的平均收益则会更高。
虽说这种情况发生的概率极小，但我们也要做好应对
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作者: 温岭盲人天才01 时间: 2020-12-7 16:25
提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

作者: 无忧子 时间: 2020-12-7 16:49
权益类：张坤、冯明远、谢志宇、杨浩、葛兰……目前在定投这几只基金
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作者: 飞翔在梦想乡 时间: 2020-12-7 16:55
标题: 回楼主文公子
如果你在18年买世界杯足彩，只要猜中第一轮小组赛，花一万你就是千万小富了。在三四线城市，绝对的财富自由。那时候真的太刺激了。

作者: 白开水。 时间: 2020-12-7 17:05
标题: 回36楼文公子
我知道你的意思。我是说，我即使骑上了千里马。也跑不远。主要我这个心态不好。还得多向你们学习。
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-7 17:10
其实你这个帖子才是最精华的帖。需要借鉴的东西很多。我自认为我已经不是一个小白了。看了你的帖子。依然受益匪浅。
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作者: 含泪上路 时间: 2020-12-7 20:28
标题: 回楼主文公子
1
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 20:47
标题: 回复49楼白开水。
这些都是知乎上转来的
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作者: 永燃之火 时间: 2020-12-7 21:16
标题: 回楼主文公子
也不知道那时候的这只基金是多少钱一份，现在涨到了三块钱一份。
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 23:06
标题: 回复52楼永燃之火
每只基金发行价都是统一一缘分，但假如他掌道百分之十的时候全部拿出来分红了，那他的净值依然是一元，这百分之十如果你设置了红利在投资，就相当于用百分之十的钱重新按照分红后的净值买入份额，
这时候你持有的基金依然是赢率百分之十，但是你持有的份额增加了百分之十
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作者: 文公子 时间: 2020-12-7 23:10
标题: 回复53楼文公子
当年啥也不懂，十分之十的小白的时候曾遇到过买入一周就分红的，这分红还不低，相当于百分之三十左右，
内心还美滋滋的不得了。
结果分完了一看，持有资金少了百分之三十，只是持有的份额数量不变，基金净值相当于下爹了百分之三十，这时候你们应该懂了吧
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作者: 明天的海 时间: 2020-12-8 11:40
都是广告而已！
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作者: 永燃之火 时间: 2020-12-8 14:55
你们谁买了富国天惠？现在涨到了3块4，我还是感觉价格有点高。
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-8 15:53
标题: 回56楼永燃之火
我年初买的。
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作者: 文公子 时间: 2020-12-8 19:02
标题: 回复55楼明天的海
曹兄的基金定投策略值得大家学习
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作者: 永燃之火 时间: 2020-12-8 19:44
标题: 回57楼白开水。
等我有钱了，我也要买一些作为现金红利再投，这样的话就不用管他了，等10年后看怎么样吧，现在我有一个习惯，一个月我拿出收入的一半作为理财，然后留一半的钱作为日常开销，我还会分一些细细的分类，比如经常喜欢吃个外卖，就会从日常开销里面再支出一点钱单独放在一个对公账户里，这样我就可以放心的吃夜宵和买东西，钱到底是怎么花的？花在哪里还剩多少，可以说一目了然，非常好。
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作者: 白开水。 时间: 2020-12-8 21:11
标题: 回59楼永燃之火
这个东西我好像今年到目前为止收益45%。反正多了我也不敢买。就买了不到两万块钱。就算十年以后翻十倍。好像意思也不大呀。
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作者: 铁魂 时间: 2020-12-9 18:47
请教一下朋友们，如果有十来万元人民币在购买基金，这样低保户会不会被取消？
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作者: 洪涛 时间: 2020-12-9 22:22
假如你投胎到了马云家里，你生下来就财务自由了
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