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标题: 浅谈我的可转债投资策略，版本1.0。 [打印本页]

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 11:56
标题: 浅谈我的可转债投资策略，版本1.0。
操作策略：安道全三线买入，复式卖出，分散持有10~30只转债，单行业占比不超过30%，单只转债不超过10%
【买入策略】
1.正股基本面筛选：对于老盲来说，转债正股的基本面分析是件难度颇大的事，图省事决定直接抄作业或低价分散。
2.到期收益率筛选：买入时到期收益率必须为正。在正股基本面安全的情况下，到期收益率越高越好。
3.溢价率筛选：在到期收益为正的情况下，溢价率越低越好。可根据总体行情分配偏股型（建议溢价率5%内）、平衡型（建议溢价率20%内）、偏债型和修正转股价博弈型转债的占比。
4.净资产筛选：一般情况下转股价无法下调至净资产以下，所以需选择正股现价大于净资产且下调空间较大的转债，溢价率越高越需注意。
5.转债占比筛选：转债占比是“转债余额除以上市公司总市值”得出的数值，这个数值越大，则表明公司如果不转股所需偿还的资金越多，则公司为了不还钱而努力拉高价格转股的动力就会越强。建议大于15%。
6.仓位标准：以上述5点为核心，有条件可直接参考安道全三线。若无条件，则100~115到期保本价以下为建仓区，仓位控制在30%内/95~100转债面额以下为加仓区，仓位控制在80%内/95以下为重仓区，可满仓。
7.整体仓位调控：为增加资金利用效率，可直接满仓，以偏债型转债代替现金，以转债打新作为加仓手段。满仓期间需控制好偏债型、平衡型和偏股型转债的持仓占比，如行情走好时持仓中的平衡型与偏股型转债数量会增多，则需提高偏债型转债的占比以控制回撤，行情较差时，持仓中的偏债型转债会增多，可调仓至平衡型与偏债型转债中增加进攻性。
【卖出策略】
1.当转债价格达到145后，不断记录转债的最高点，按照记录的最高价-8（比如最高价145，跌到137）卖出。
2.最高价以收盘价计量，因为场内最高价和最低价往往是当天激烈博弈的结果，不理性的因素很大。同时为了和市场保持一定的距离，不建议盯盘关注。
3.注意：无论130以上公司有没有发布强赎公告，都按照此标准卖出，不要一味等到强制赎回公告发布后再操作。
解释说明：之所以定145以上是因为历史多数可转债的收盘价都超过了130元，平均收盘价为166.3元。从历史可转债走势图统计得出，如果可转债价格不突破145元，也就是不到135价卖出，后面转债创新高的概率很大，提早卖出会让年化收益降低。
PS1：以上数据均可在集思录查询。若采用安道全三线买入和复式卖出策略，可在其公众号学习。
PS2：本计划中可转债打新采用长持策略，如正股质地与转债评级都较差者，考虑优先卖出做为打新流动资金。随着资金量的逐渐增加，转债打新的收益对计划的影响也随之减小，资金量5W以下打新收益都是不可或缺的一部分。
【术语解释】
偏股型
偏股型可转债的转股价值在110以上。此时转债溢价较低。如果转股价值在130以上，考虑到赎回条款，转债溢价会接近于0。此类可转债股性活跃，价格相对面值较高，债券属性基本可以忽略，所以称为偏股型可转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，偏股型转债就变成为平衡型转债。
平衡型
平衡型可转债的转股价值在90-110之间。此时转债溢价较适中。
如果转股价值上涨，转债价格也随之上涨，上涨幅度小于前者的涨幅，溢价率降低，变成偏股型转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，下跌幅度小于前者的下跌幅度，溢价率升高，变成偏债型转债。
偏债型
偏债型可转债的转股价值在90以下，此时溢价率相对较高，转债价格在面值附近或低于面值，持有可转债可以获得利息收益，价格波动与债券类似，因此称为偏债型转债。
如果转股价值下跌，因为可转债债券的保底属性，可转债价格不会随着转股价值线性降低，只会逼近可转债的纯债底部。
如果转债价值上涨，转债价格随之上涨，偏债型转债就变成为平衡型转债。
修正转股价博弈型
修正转股价博弈型是指在转股期间，转股价值已经低于修正条件的可转债。如果修改转股价通过了股东大会表决，则转股价实现向下修正，该转债就变成平衡型转债。

来自：掌上乐园

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 11:59
使劲吹。很多人说能有百分之十的年话收益，还说很容易。你们怎么不去贷款几百万，除去贷款利息也有百分之五的收益，在家数钱不香出来按摩个屁啊。
本帖来自爱盲客户端

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 12:46
回复沙发23094891

首先有10%的收益，并且操作起来很简单，这个结论是过去历史统计的数据事实。但并不能代表未来同样如此。就像10年前，余额宝的收益有6%，现在只有1.5%。如果你当时贷款放余额宝也会有收益，但现在呢，又或者过去10年买房的收益，使劲借钱使劲买就对了，但现在呢？世界上唯一不变的就是一直在变化。最后说借钱投资这个问题，如果是10倍杠杆，只要价格下跌10%你就爆仓了，还谈什么中间的差价。

来自：掌上乐园

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 14:11
标题: 回板凳不正经的橙子
你和诸葛亮说的是一样的，但几年前诸葛亮不会那么说。你可能什么都没学会，只学会了事后诸葛亮那一套。
本帖来自爱盲客户端

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 14:48
回复地板23094891

你高兴就好。

来自：掌上乐园

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-13 15:31
好，不错不错。
本帖来自安卓秘书

作者: 追梦人 时间: 2022-11-13 15:59
有的人只知道纸上谈兵。敢不敢亮交割单呢？说这些东西没任何意义，真正有本事的人从来不说这些的。
本楼来自天坦百宝箱

作者: 铁鞭01 时间: 2022-11-13 16:33
标题: 回楼主不正经的橙子
先留个脚印。顺便说一句某些二货不是他对你的方法有啥看法。所不爽的就是你挑战了他们的认知，这世界上有人是靠思考活着，有的人是靠反射活着的。
转债比起股票安全，比起纯债还能有点转头。其实这就挺不容易的。儿某些二货，动不动的就提一些很高的要求，其本质无非就是抬杠罢了。你都多余跟他讲道理。

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 18:05
标题: 回8楼铁鞭01
哟，上过几天盲校就觉得自己是盲人中的精英了是吧？那有种去把你房子抵押贷款去搞你那很很当的可转债吧，敢吗？都是事后诸葛亮，只见别人赚了，自己就是赚不到。说的就是你。
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作者: 倒数第一 时间: 2022-11-13 18:09
回复 9楼 23094891
哈哈哈哈，
本楼来自天坦百宝箱

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 18:19
不是打击从小全盲，你们连K线图长啥样都不知道就敢炒股，真是嫌自己不够绿。K线图有多复杂你们知道吗，明眼人都看得一脸蒙逼。有的全盲还死鸭子嘴硬说听得懂或不用看也行，你就自欺欺人去。
本帖来自爱盲客户端

作者: 追梦人 时间: 2022-11-13 18:59
回复 11楼 23094891
炒股不用看K线图也可以的，跌了就买，涨了就卖，不涨就一直不卖，总会赚钱，有这样的人。
本楼来自天坦百宝箱

作者: 进进 时间: 2022-11-13 19:29
标题: 回楼主不正经的橙子
你好朋友我想问下你用即思路选债用手机还是电脑我们操作无障碍如何谢谢
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作者: 23094891 时间: 2022-11-13 19:47
标题: 回12楼追梦人
我相信有。因为瞎猫是有一定概率遇到死耗子的。
本帖来自爱盲客户端

作者: 铁鞭01 时间: 2022-11-13 20:24
回复9楼23094891
看看，说某些人是靠条件反射活着的，看来这还是真的，这不就有些人坐不住了吗？。当年苏联著名的生理学家，巴甫洛夫同志做的那个实验，用在某些人的身上，看来还是管用的，咱这话一说，马上就有人在那里跳着脚的蹦高，再刺激你们一下
本帖来自微秘视障助手

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 21:33
标题: 回15楼铁鞭01
还不知道谁玩谁呢。也不知道只要有人说全盲的不足之处，谁就会像祖坟一样被扒了跳起来骂娘，还有说全盲不能独立带孩子的，谁也会跳起来跟死了亲娘一样HHHHH
本帖来自爱盲客户端

作者: 23094891 时间: 2022-11-13 21:39
标题: 回15楼铁鞭01
哟，知道条件反射是老毛子姓巴的就表示你上了盲校就有见识了吗？切，来来来说细点，说说神经细胞长什么样，和什么比较像。傻了吧？跟你说，你从小盲了，就是不行，很多概念你就是不能理解，气死你。
本帖来自爱盲客户端

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:21
回复 13楼进进

手机APP集思路，数据比较全

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:24
回复 7楼追梦人

爱忙怎么传图片，交割单有啥不敢亮的？

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:26
回复 17楼 23094891

直接人身攻击，这就不太地道了吧。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:28
有事说事，讲事实，摆道理。我有数据能证明可转债有这个收益。有本事就用数据来反驳。直接张口就人身攻击，胡搅蛮缠抬杠就没意思了。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:43
回复 7楼追梦人

对账单东方财富证券 **7077
--盈亏 (2019年10月01日-至今) 上证 **** 95.66% 6.27% 平均仓位 81.85% 交易股票数 147 成功率 58.03% 交易笔数 409
11 月 2022 月盈亏 **** 6.47% 上证 6.70%
10 月 2022 月盈亏 **** -0.29% 上证 -4.33%
09 月 2022 月盈亏 **** -2.51% 上证 -5.55%
08 月 2022 月盈亏 **** -0.62% 上证 -1.57%
07 月 2022 月盈亏 **** -0.72% 上证 -4.28%
06 月 2022 月盈亏 **** 7.20% 上证 6.66%
05 月 2022 月盈亏 **** 4.37% 上证 4.57%
04 月 2022 月盈亏 **** -3.00% 上证 -6.31%
03 月 2022 月盈亏 **** -5.70% 上证 -6.07%
02 月 2022 月盈亏 **** 0.44% 上证 3.00%
01 月 2022 月盈亏 **** -1.14% 上证 -7.65%
12 月 2021 月盈亏 **** 2.66% 上证 2.13%
11 月 2021 月盈亏 **** 6.28% 上证 0.47%
10 月 2021 月盈亏 **** -0.20% 上证 -0.58%
09 月 2021 月盈亏 **** -1.81% 上证 0.68%
08 月 2021 月盈亏 **** 5.16% 上证 4.31%
07 月 2021 月盈亏 **** -3.35% 上证 -5.40%
06 月 2021 月盈亏 **** 1.61% 上证 -0.67%
05 月 2021 月盈亏 **** 13.21% 上证 4.89%
04 月 2021 月盈亏 **** 1.41% 上证 0.14%
03 月 2021 月盈亏 **** 6.06% 上证 -1.91%
02 月 2021 月盈亏 **** -3.68% 上证 0.75%
01 月 2021 月盈亏 **** 1.77% 上证 0.29%
12 月 2020 月盈亏 **** -1.47% 上证 2.40%
11 月 2020 月盈亏 **** -2.59% 上证 5.19%
10 月 2020 月盈亏 **** 10.97% 上证 0.20%
09 月 2020 月盈亏 **** -6.99% 上证 -5.23%
08 月 2020 月盈亏 **** 6.51% 上证 2.59%
07 月 2020 月盈亏 **** 9.68% 上证 10.90%
06 月 2020 月盈亏 **** -1.44% 上证 4.64%
05 月 2020 月盈亏 **** 5.79% 上证 -0.27%
04 月 2020 月盈亏 **** 0.60% 上证 3.99%
03 月 2020 月盈亏 **** -8.39% 上证 -4.51%
02 月 2020 月盈亏 **** 11.03% 上证 -3.23%
01 月 2020 月盈亏 **** 21.29% 上证 -2.41%
12 月 2019 月盈亏 **** 2.37% 上证 6.20%
11 月 2019 月盈亏 **** -6.66% 上证 -1.95%
10 月 2019 月盈亏 **** 0.00% 上证 0.82%

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:50
回复 7楼追梦人

就纸上谈兵的这个可转债策略，19年10月至今，收益95%。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-13 22:54
回复 8楼铁鞭01

哎，上来就直接开喷，搞得我一脸懵逼。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-14 10:31
其实这个策略还有很多可以优化的空间。

来自：掌上乐园

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-14 13:55
标题: 回8楼铁鞭01
转债相对来说比股票还是要安全多的，其实看着亏了，那亏的只是市场上的账面价差，但是到该给你还本归息的时候，他还是得给你还这个钱的。
本帖来自安卓秘书

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-14 13:58
标题: 回23楼不正经的橙子
干嘛要给他们证明这个啊。
本帖来自安卓秘书

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-14 16:20
回复 27楼永燃之火

嘿嘿，一时冲动

来自：掌上乐园

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-14 17:17
标题: 回28楼不正经的橙子
看你用的也是东方财富，你在什么地方看公司的分红信息，还有那个年报什么的。
本帖来自安卓秘书

作者: 神清气爽。 时间: 2022-11-14 17:50
标题: 回21楼不正经的橙子
楼主能不能和你加一下QQ，我的QQ是1521696613
本帖来自安卓秘书

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-14 20:16
回复 29楼永燃之火

我用第三方软件看。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-14 20:17
回复 30楼神清气爽。

加了

来自：掌上乐园

作者: 进进 时间: 2022-11-14 21:24
标题: 回18楼不正经的橙子
你好我想问下你用安卓还是苹果，即思路无障碍支持如何呢谢谢
本帖来自爱盲客户端

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-14 22:59
标题: 回31楼不正经的橙子
你有啥好的第三方软件推荐吗？之前听你有用网格，你是不是用了华宝。
本帖来自安卓秘书

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-14 23:00
标题: 回31楼不正经的橙子
我没有办法查看到TTM股息率还有市盈率，还有市净率这种东西，所以想问一下你都是怎么查看分红的，是不是专门买个苹果来看这些东西，以前在富途牛牛可以看，但是富途牛牛的无障碍不怎么好。
本帖来自安卓秘书

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-15 07:46
回复 33楼进进

安卓，基本上可以用。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-15 07:48
回复 34楼永燃之火

华宝主要是可以网格条件单。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-11-15 07:55
回复 35楼永燃之火

这个同花顺可以看，直接把相应的股票点开，这些基础信息上面就直接显示了。用芝士财富也可以，数据比较详细，比较多，但无障碍操作稍微麻烦一点，勉强也可以用。

来自：掌上乐园

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-18 14:15
你好，你的投资本金怎么算的，就是你在大规模的投资买入标的的时候，怎么知道哪些是本金？投了多少进去，然后因为账面的盈亏又赚到了多少钱，然后就是你怎么知道哪些是你自己的本金，哪些是赚到的真金白银？
本帖来自安卓秘书

作者: 永燃之火 时间: 2022-11-18 14:16
我自己是盯着那个买卖详情来看成本的，就是你买卖过程中在详情里面会有个记录，表示着你是什么时候买入，什么时候卖出？成本价是多少？我是按那个来算钱的。
本帖来自安卓秘书

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-12-4 10:07
回复 39楼永燃之火

我一般投资的钱归投资的钱，生活的钱归生活的钱。投资这里面每一笔流入或者流出都会有记录。所以我的本金就比较好统计。然后再看看现在的整体资金，就知道自己赚了多少。

来自：掌上乐园

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-12-4 10:08
回复 40楼永燃之火

单独的某一标的，直接看软件上面显示的就行了。上面不都会显示你的成本价吗？

来自：掌上乐园

作者: 永燃之火 时间: 2022-12-4 10:32
标题: 回42楼不正经的橙子
刚看到你回的这个帖子，上一帖我还问你来着。
本帖来自安卓秘书

作者: 永燃之火 时间: 2022-12-4 10:37
标题: 回楼主不正经的橙子
其实你这个策略对投资小白我而言，感觉挺复杂的，我还真有点看不懂。我只知道打新债，还有。如果提前知道这家公司会在某个时间段发行债券的话，可以买入它的一定股票，这样可以得到一定的配债权，还有最后一个就是摊大饼了，而且数据也没那么夸张，就是也是跟你的这个策略里面有一定的相同点，持有个十几二十只可转债，然后最好是在100以下95这个数值之间，价格回升到130左右就卖出去了。
本帖来自安卓秘书

作者: 不正经的橙子 时间: 2022-12-4 11:38
回复 44楼永燃之火

可以用有知有行这个APP记账。记录投入的本金，然后再记录现在的总市值。各种统计收益率就出来了。

来自：掌上乐园

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