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标题: 浅谈投资体系的基本框架 [打印本页]

作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 08:55
标题: 浅谈投资体系的基本框架
每一位合格的投资者都建立有自己的投资体系，一个完整的投资体系框架大体上应该是这样的：
1.底层是对自我的认知，我为什么要做投资？我是否适合做投资？这是一个人最根本的驱动力。
2.其上是投资哲学，也叫投资信仰、底层逻辑，投资哲学是基于每个人的人生经历和对资本市场的观察，总结出来的一些宏观规律，不可证明，也无需证明，我们就是相信它们是对的，用来指导自己的投资操作。
3.再往上是思维方式，资本市场极其复杂，但总有规律，总有因果关系。人和人的思维方式千差万别，有些人究其一生也找不到市场规律。在这里我们强调科学思维，只有运用科学思维，才能认知市场，找到真理。
4.再往上是战略原则，这是投资活动中的共性的、重大的问题，包括方向选择、时机选择、如何管控风险、如何确定收益率等等。懂这些战略原则的，投资就开始入门了。
5.最上层是战术套路，即每个人掌握的具体的赚钱方法。每个人都有自己的套路，世界上可能有几千个套路，显然，一个投资者不可能掌握所有的套路，一般地，精研三、五个套路，就可以取得相当不错的长期收益了。

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-19 10:08
标题: 回复楼主不正经的橙子
楼主好！很久不见。最近在忙啥呢？
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作者: 小树叶 时间: 2023-2-19 11:01
顶
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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 11:53
回复沙发铁鞭01

确实有段时间没上了，生活中的一点琐事。

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-19 12:14
标题: 回复地板不正经的橙子
  您好！请教两个问题啊。由于玩可转债的时间比较短所以有些问题我搞的就不是特别明白。下边问的可能在你这样的看来就很业余了。
  第一个，可转债里有个指标是转债占比，这个是什么意思？如果把两只转债放一起比较，在其他的条件接近的情况下不知道转债占比这个是高一些比较好，还是低一点的比较好啊？
  第二可转债，如果转股的时候，恰好剩余的金额不够一首股票，他是怎么给计算成现金的啊？
  问的比较业余请不要见笑。
本帖来自微秘

作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 13:17
回复 5楼铁鞭01

转债的占比意思就是说转债这整个市值占这个公司总市值的百分比。至于是好是坏，得从两个方面分析，转债占比较大，也就是公司借的钱比较多，到期还钱的压力肯定也比较大，公司肯定会有动力促进转股，促进下调转股价这些操作，对于我们这些转债持有人肯定是好事。但从另外一方面来说，借的钱太多了，万一公司出现啥问题，还钱这也是个大问题。但是以现在这个情况来看，暂时还没有出现违约的可转债，所以我的观念是偏向第一种，占比高是好事。

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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 13:19
回复 5楼铁鞭01

转股的时候，不足一手的会以碎骨的形式发放。不足一股的，会以现金形式发放。

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-19 15:17
那么不足一股的他以现金形式发放，是根据什么标准呢？是当天的股票价格还是当天的债券价格啊？
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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-19 15:20
前一段刷及思路，他们有谈起正邦，说是他准备有可能要破产的。也不知道他这如果要是破产了。这转债会如何处置？
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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 16:07
回复 8楼铁鞭01

当然是以股票价格为标准。其实你转换过去都变成了他的股份。那些到你账上的手术是你自己手动卖出的。那些不足一股的是他帮你直接现金兑付了。

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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 16:10
回复 9楼铁鞭01

暂时还没有这种先例。可以拿它做个样本观察。如果真的破产按流程走的话优先级最高的是有抵押的债权，然后再就是可转债这种一般债权。但如果实在没钱，那也没办法。我有一些持仓，现在主要就是博弈他下修转股价，长期持有我也不太安心，如果他重组成功，那涨幅应该不小，小仓位博弈

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-19 17:49
重组这要看他是不是还做养猪了啊？如果还在养猪，那么以现在的猪价我看是够呛的。还有就是正邦搞了这么多年的养猪，居然还没有生猪期货规避风险的完整的计划。这是看新浪新闻上说的。真假不知道。但至少从他走到今天的这样子来看，他那风险对冲还是做的不好。为什么别的猪起没这样啊？怎么就他搞的这么惨啊？
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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-19 21:18
回复 12楼铁鞭01

能走到资不抵债的公司，问题绝对不小。但可转债通常都有一种烂股好债的现象，购买他的逻辑通常也只是博弈重组成功后的反弹，而不是他未来会怎样，可转债相对他的正股多了份债性保护，这就是他可转债的价值

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-20 14:18
您说为什么有的公司他不愿意下修转股啊？比如桥银转债，他的到期赎回价是130，这在目前中国有可转债以来，可算是最高的了。按说他应该尽早下修促进转股，最终把这笔钱白白装进自己口袋才对啊？但时至今日他却一直没有在下修。不知道这是玩的哪一出？
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作者: 凌云 时间: 2023-2-22 05:39
标题: 回14楼铁鞭01
下修转股价需要初始股东大会的多数股东同意，如果你是公司的某个大股东，假如说你持有1亿股股票，但是你没有持有可转债，下修转股价后股票增多会稀释你的股票价值，到时候你的1亿股股票可能就值9,000万股的价值了，就相当于通货膨胀，你手里的钱数没变，但是购买力下降了，这样的情况下你想想你是不是不同意下修转股价，回收可转债的钱是公司的钱，又不能分给大股东，所以他们不同意下修转股，可以维护自己的权益。另外也有可能有些公司觉得自家骨架已经低于股票价值，觉得下修转股价是贱卖公司股票，不过我个人不太认可这种说法，可能在某些国企这么还说的过去。
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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-22 12:29
回复 15楼凌云

对，这个是损害股东利益的。如果股东认为自己的公司是比较值钱的，手中的股权不愿意被稀释，是不会轻易下调转股价的。通常那些缺钱的公司，以融资为目的的公司才会选择尽快的下修转股价。不是有一句好股烂债，烂股好债的说法吗？就是这个道理。

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作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-22 13:03
标题: 回复16楼不正经的橙子
楼上的二位。那么你们如果是想用博弈下修策略的话，那你们是用什么方法来判断他的下修转股意愿强不强的呢？更准确的说有没有什么方法可以大致的判断这只转债他会不会下修转股价？
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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-22 21:27
回复 17楼铁鞭01

没必要，现在的可转债太多了，筛选起来比较麻烦

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作者: 不正经的橙子 时间: 2023-2-22 21:29
回复 17楼铁鞭01

有下修历史的。大股东有持有转债的。在回售期内的。公司比较缺钱的。

来自：掌上乐园

作者: 铁鞭01 时间: 2023-2-23 13:11
标题: 回复19楼不正经的橙子
公司是不是缺钱，是不是通过可转债占比可以大致判断出来啊？比如他那可转债占比特别高超过了百分之50。那么这个还钱的压力是不是就大了啊？这样股东以及管理层下修的意愿就能强烈一些啊？
本帖来自微秘

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