浅谈我的可转债投资策略，版本1.0。

不正经的橙子

楼主 不正经的橙子说：
操作策略：安道全三线买入，复式卖出，分散持有10~30只转债，单行业占比不超过30%，单只转债不超过10%
【买入策略】
1.正股基本面筛选： 对于老盲来说，转债正股的基本面分析是件难度颇大的事，图省事决定直接抄作业或低价分散。
2.到期收益率筛选： 买入时到期收益率必须为正。在正股基本面安全的情况下，到期收益率越高越好。
3.溢价率筛选： 在到期收益为正的情况下，溢价率越低越好。可根据总体行情分配偏股型（建议溢价率5%内）、平衡型（建议溢价率20%内）、偏债型和修正转股价博弈型转债的占比。
4.净资产筛选： 一般情况下转股价无法下调至净资产以下，所以需选择正股现价大于净资产且下调空间较大的转债，溢价率越高越需注意。
5.转债占比筛选： 转债占比是“转债余额除以上市公司总市值”得出的数值，这个数值越大，则表明公司如果不转股所需偿还的资金越多，则公司为了不还钱而努力拉高价格转股的动力就会越强。建议大于15%。
6.仓位标准： 以上述5点为核心，有条件可直接参考安道全三线。若无条件，则100~115到期保本价以下为建仓区，仓位控制在30%内/95~100转债面额以下为加仓区，仓位控制在80%内/95以下为重仓区，可满仓。
7.整体仓位调控： 为增加资金利用效率，可直接满仓，以偏债型转债代替现金，以转债打新作为加仓手段。满仓期间需控制好偏债型、平衡型和偏股型转债的持仓占比，如行情走好时持仓中的平衡型与偏股型转债数量会增多，则需提高偏债型转债的占比以控制回撤，行情较差时，持仓中的偏债型转债会增多，可调仓至平衡型与偏债型转债中增加进攻性。
【卖出策略】
1.当转债价格达到145后，不断记录转债的最高点，按照记录的最高价-8（比如最高价145，跌到137）卖出。
2.最高价以收盘价计量，因为场内最高价和最低价往往是当天激烈博弈的结果，不理性的因素很大。同时为了和市场保持一定的距离，不建议盯盘关注。
3.注意：无论130以上公司有没有发布强赎公告，都按照此标准卖出，不要一味等到强制赎回公告发布后再操作。
解释说明： 之所以定145以上是因为历史多数可转债的收盘价都超过了130元，平均收盘价为166.3元。从历史可转债走势图统计得出，如果可转债价格不突破145元，也就是不到135价卖出，后面转债创新高的概率很大，提早卖出会让年化收益降低。
PS1： 以上数据均可在集思录查询。若采用安道全三线买入和复式卖出策略，可在其公众号学习。
PS2： 本计划中可转债打新采用长持策略，如正股质地与转债评级都较差者，考虑优先卖出做为打新流动资金。随着资金量的逐渐增加，转债打新的收益对计划的影响也随之减小，资金量5W以下打新收益都是不可或缺的一部分。
【术语解释】
偏股型
偏股型可转债的转股价值在110以上。此时转债溢价较低。如果转股价值在130以上，考虑到赎回条款，转债溢价会接近于0。此类可转债股性活跃，价格相对面值较高，债券属性基本可以忽略，所以称为偏股型可转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，偏股型转债就变成为平衡型转债。
平衡型
平衡型可转债的转股价值在90-110之间。此时转债溢价较适中。
如果转股价值上涨，转债价格也随之上涨，上涨幅度小于前者的涨幅，溢价率降低，变成偏股型转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，下跌幅度小于前者的下跌幅度，溢价率升高，变成偏债型转债。
偏债型
偏债型可转债的转股价值在90以下，此时溢价率相对较高，转债价格在面值附近或低于面值，持有可转债可以获得利息收益，价格波动与债券类似，因此称为偏债型转债。
如果转股价值下跌，因为可转债债券的保底属性，可转债价格不会随着转股价值线性降低，只会逼近可转债的纯债底部。
如果转债价值上涨，转债价格随之上涨，偏债型转债就变成为平衡型转债。
修正转股价博弈型
修正转股价博弈型是指在转股期间，转股价值已经低于修正条件的可转债。如果修改转股价通过了股东大会表决，则转股价实现向下修正，该转债就变成平衡型转债。

来自：掌上乐园

23094891

沙发 23094891说：
使劲吹。很多人说能有百分之十的年话收益，还说很容易。你们怎么不去贷款几百万，除去贷款利息也有百分之五的收益，在家数钱不香出来按摩个屁啊。
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不正经的橙子

板凳 不正经的橙子说：
回复 沙发23094891

首先有10%的收益，并且操作起来很简单，这个结论是过去历史统计的数据事实。但并不能代表未来同样如此。就像10年前，余额宝的收益有6%，现在只有1.5%。如果你当时贷款放余额宝也会有收益，但现在呢，又或者过去10年买房的收益，使劲借钱使劲买就对了，但现在呢？世界上唯一不变的就是一直在变化。最后说借钱投资这个问题，如果是10倍杠杆，只要价格下跌10%你就爆仓了，还谈什么中间的差价。

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23094891

地板 23094891说：回板凳不正经的橙子
你和诸葛亮说的是一样的，但几年前诸葛亮不会那么说。你可能什么都没学会，只学会了事后诸葛亮那一套。
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不正经的橙子

5楼 不正经的橙子说：
回复 地板23094891

你高兴就好。

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永燃之火

6楼 永燃之火说：
好，不错不错。
本帖来自安卓秘书

追梦人

7楼 追梦人说：
有的人只知道纸上谈兵。敢不敢亮交割单呢？说这些东西没任何意义，真正有本事的人从来不说这些的。
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铁鞭01

8楼 铁鞭01说：回楼主不正经的橙子
  先留个脚印。顺便说一句某些二货不是他对你的方法有啥看法。所不爽的就是你挑战了他们的认知，这世界上有人是靠思考活着，有的人是靠反射活着的。
  转债比起股票安全，比起纯债还能有点转头。其实这就挺不容易的。儿某些二货，动不动的就提一些很高的要求，其本质无非就是抬杠罢了。你都多余跟他讲道理。

23094891

9楼 23094891说：回8楼铁鞭01
哟，上过几天盲校就觉得自己是盲人中的精英了是吧？那有种去把你房子抵押贷款去搞你那很很当的可转债吧，敢吗？都是事后诸葛亮，只见别人赚了，自己就是赚不到。说的就是你。
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倒数第一

10楼 倒数第一说：
回复 9楼 23094891
哈哈哈哈，
本楼来自 天坦百宝箱

23094891

11楼 23094891说：
不是打击从小全盲，你们连K线图长啥样都不知道就敢炒股，真是嫌自己不够绿。K线图有多复杂你们知道吗，明眼人都看得一脸蒙逼。有的全盲还死鸭子嘴硬说听得懂或不用看也行，你就自欺欺人去。
本帖来自爱盲客户端

追梦人

12楼 追梦人说：
回复 11楼 23094891
炒股不用看K线图也可以的，跌了就买，涨了就卖，不涨就一直不卖，总会赚钱，有这样的人。
本楼来自 天坦百宝箱

进进

13楼 进进说：回楼主不正经的橙子
你好朋友我想问下你用即思路选债用手机还是电脑我们操作无障碍如何谢谢
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23094891

14楼 23094891说：回12楼追梦人
我相信有。因为瞎猫是有一定概率遇到死耗子的。
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铁鞭01

15楼 铁鞭01说：
回复9楼23094891
  看看，说某些人是靠条件反射活着的，看来这还是真的，这不就有些人坐不住了吗？。当年苏联著名的生理学家，巴甫洛夫同志做的那个实验，用在某些人的身上，看来还是管用的，咱这话一说，马上就有人在那里跳着脚的蹦高，再刺激你们一下
本帖来自微秘视障助手

23094891

16楼 23094891说：回15楼铁鞭01
还不知道谁玩谁呢。也不知道只要有人说全盲的不足之处，谁就会像祖坟一样被扒了跳起来骂娘，还有说全盲不能独立带孩子的，谁也会跳起来跟死了亲娘一样HHHHH
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23094891

17楼 23094891说：回15楼铁鞭01
哟，知道条件反射是老毛子姓巴的就表示你上了盲校就有见识了吗？切，来来来说细点，说说神经细胞长什么样，和什么比较像。傻了吧？跟你说，你从小盲了，就是不行，很多概念你就是不能理解，气死你。
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不正经的橙子

18楼 不正经的橙子说：
回复 13楼 进进

手机APP集思路，数据比较全

来自：掌上乐园

不正经的橙子

19楼 不正经的橙子说：
回复 7楼 追梦人

爱忙怎么传图片，交割单有啥不敢亮的？

来自：掌上乐园

不正经的橙子

20楼 不正经的橙子说：
回复 17楼 23094891

直接人身攻击，这就不太地道了吧。

来自：掌上乐园