看到的某个博主发的，我很有同感，这是我不去碰科技股的原因

江海明月轻舟子

楼主 江海明月轻舟子说：
  要说光伏行业，毫无疑问，这个行业会有着非常美好的未来。整个产业依然处在高速的上升期，短期的产能过剩用个数年的时间，就可以被消化。行业整体还会有很多年的上升周期，这个应该是毫无疑问的。但是如果你要说光伏的二级市场，光伏的股票，那么一盆冷水就会先浇上来了，那我只能说，其实光伏产业的长期向上，可能和资本市场没有太多关系。

如果今天让你回到2000年，作为一个穿越者，你告诉25年前的你，手机行业将迎来史诗级的25年产业浪潮。25年前的你，立刻调动所有能够调动的资金，无论在2级市场还是1级市场，使劲寻找手机行业的投资机会。

彼时，国内的手机品牌，夏星，厦华，波导，TCL，联想。国外的品牌，三星，索尼爱立信，西门子，诺基亚，HTC，摩托罗拉。好了，2000年的你把这些一揽子的公司买了一遍，静待花开。25年过去了，你惊讶的发现，除了三星，剩下的公司全部都不存在了。你以为你被骗了，但是，想想又不对，手机行业就是25年史诗级产业浪潮。如今剩下的主流品牌，华为，苹果，小米，这些都是啥？当年做手机的吗？

这就是科技行业的残酷真相。极其迅速的产业迭代，要求科技公司必须源源不断地把利润投入到新的技术研发中去。而在这个过程当中，一个小小地技术路线选择错误，就会让一家公司前面数年甚至数十年地产业积累，化为一旦。

我就以光伏行业为例，下图是最具代表性的8家光伏企业最近5年的扣非净利润情况。以通威隆基为代表的8家光伏企业，最近5年以来的累计净利润达到了1355亿。但是就是这8家公司，2023年一年披露的产能扩充的再资本支出额度就达到了3000亿。过去5年的净利润总和，都远远无法覆盖这一年的资本支出，怎么办，钱从哪里来？资本市场就成了最主要的融资渠道，上述8家公司最近三年通过首发，定增，可转债从二级市场融资累计接近2000亿。

而这些疯狂扩充地产能，最终又会迅速造成市场上严重地产能过剩，价格在一轮轮地内卷中，迅速崩塌。去年中国全年光伏产品出口增速依然维持在50%左右，但是出口金额，截至到11月，还是下降的，原因也很简单，因为价格回落的太快了。一边是因为再融资而不断增加的筹码供给，一边是产能过剩引发的利润快速下滑，此消彼长，这些公司的股票能不跌吗？

去年开始，非常反直觉的，一直被嚷嚷着要被取代的以煤炭为代表的老能源行业，反而一直走势强劲。当下火电的规模依然是光伏的数倍，然而看一看二级市场煤炭的股票，不过二十多只；光伏呢，好几百上千只。这样的比较，你还对新能源老能源走势和产业趋势的背离感到疑惑吗？
分享
评论,
赞，11,
赞
收藏,7
本楼来自 天坦百宝箱

江海明月轻舟子

沙发 江海明月轻舟子说：
  科技是人类发展的推动力是没错的，但作为一个散户在二级市场投资就是另一码事了， A股是重融资的原因，就在于要支持实体企业发展，所以网上流传的股民就是卖血，支持国家建设是没错的
本楼来自 天坦百宝箱

江海明月轻舟子

板凳 江海明月轻舟子说：
  这两年的芯片上下产业链大数据算力人工智能都是热点，都是中美科技战的关键，国家支持，股市上更给大力的融资支持，所以筹码只会越来越多，最终即使超越了美国，那也成了产能过剩，经过市场一轮轮的淘汰，最终剩下几个也不好说。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

地板 铁鞭01说：回复楼主江海明月轻舟子
  所以刷一些新闻里看到，有些投资特定行业的基金，都是找的业内的专家作为投资顾问。比如医美概念的基金，他的顾问团队里就会有整形医学方面的博士作为重要的顾问。同样的科技方向的也是如此。
本帖来自微秘

江海明月轻舟子

5楼 江海明月轻舟子说：
回复 4楼 铁鞭01
  其实一楼的是有方法破解的。，方法就是公募基金，不管你是什么企业，只要涉足到这个行业，能买就买，20年前的老品牌死掉了，后来者上市了就买，不需要多高的专业能力，唯一的就是源源不断的资金，但这种方法散户学不来。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

6楼 铁鞭01说：回复5楼江海明月轻舟子
  所以一些行业基金到是可以投资的。但有个事儿比较纳闷儿，你比如养猪概念的，他投资的那些猪起按说现在都是在亏损的。那你说这些基金经理他为什么不同时做一些融券或者是生猪期货来对冲一下那些损失呢？还请指点一下啊！
本帖来自微秘

江海明月轻舟子

7楼 江海明月轻舟子说：
回复 6楼 铁鞭01
这个我也不懂，毕竟我不是专业的。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

8楼 铁鞭01说：回复7楼江海明月轻舟子
  以个人的粗浅的一点知识，似乎对于那些基金来说，这样是不是更保险啊？比如投资那猪起是亏损的，但做空生猪期货合约却是可以赚钱啊！以基金那强大的实力，更是不缺期货的投资团队。如果在加上融券的做空手法，那应该是能保持最起码的微弱的盈利啊！看过一些指数基金的介绍，里边很多都提到他们的投资组合里，除了跟踪复制特定的指数之外，还有投资相关品种的期货合约。可就是为什么他还是亏呢？
  以前就此问题还曾经请教过我的一个顾客，他是学金融的研究生。但对此他也是说不清楚。
本帖来自微秘

江海明月轻舟子

9楼 江海明月轻舟子说：
回复 6楼 铁鞭01
  我想了一下，即使能做对冲就拿期货来说，用一层的基金总仓位，再加上杠杆，在风险规定的范围内，行情下跌也是避免不了整体亏损的，我不知道基金公司内部能给基金经理多少倍的杠杆，但总资金肯定不会超过基金规模，那么多头头寸就是大于空头头寸了，在行情下跌的时候，赚到的空头收入肯定覆盖不了多头的亏损。
  基金公司也类似保险公司都是杠杆资金，杠杆的来源是广大散户投资者，这部分钱80%肯定是用来做多的，基金公司本身的自有资金就没那么多了。
  荣券的道理也一样，虽然机构投资者不像散户，能够有充足的券源可融券，但这也只是相对于散户来说的，在他们彼此之间也是有竞争的，公募基金说白了，那也都是大号的散户。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

10楼 铁鞭01说：回复9楼江海明月轻舟子
好像是懂了点。还得在琢磨一下。
本帖来自微秘

铁鞭01

11楼 铁鞭01说：回复9楼江海明月轻舟子
  这也许就是我的顾客他是养猪的，即便是有了生猪期货，但他也无法靠做空来覆盖其现货的损失吧。原因无他投入期货的本金少即便是做空做对了，也是无法用赚到的钱来覆盖其亏损
本帖来自微秘

江海明月轻舟子

12楼 江海明月轻舟子说：
回复 11楼 铁鞭01
是这个道理。
本楼来自 天坦百宝箱

江海明月轻舟子

13楼 江海明月轻舟子说：
回复 11楼 铁鞭01
但这里面还是有点区别的，公募基金是有仓位要求的，但养猪现货的厂家不太一样，他们可以分配好资金比例，最关键的是现货他没那么多水，一两层的资金加上三四倍的杠杆就够了，股票那里面的水就多了。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

14楼 铁鞭01说：回复13楼江海明月轻舟子
  但尽管如此小散户还是玩不起啊！比如我的顾客。他的猪场也就是2000到3000头的规模吧
本帖来自微秘

铁鞭01

15楼 铁鞭01说：回复楼主江海明月轻舟子


你看没看到这则新闻？


　　市场上有两则跟券商相关的大消息。
　　第一，据每日经济新闻，在2月19日下午，证监会主席吴清率队前往银河证券金融街营业部，与十多名个人投资者代表进行了座谈交流。据记者了解，吴清此次座谈对象均是营业部客户，且“谈了不短的时间”。
　　第二，据媒体报道，中央财经大学金融学院教授贺强线上出席了证监会2月18日座谈会。
　　贺强比较关注“T+0”交易制度，他表示，有人说T+0不利于保护散户利益，其实我觉得这个恰恰说反了，T+0交易可以当日止损。全世界期货交易所的制度都是T+0，因为期货交易风险大，必须要当日止损及时规避风险。发现错误了可以及时修正来减少损他建议，如果普遍推出T+0有所担心，可以先在国有大盘股蓝筹股和北交所搞试点。

本帖来自微秘

铁鞭01

16楼 铁鞭01说：回复楼主江海明月轻舟子
  对于小散来说，T+0似乎要更好些吧！只要不是死扛，一看交易错误，赶紧撤离不就得了嘛？这样是不是对于普通股民能更好呢？
本帖来自微秘

江海明月轻舟子

17楼 江海明月轻舟子说：
回复 16楼 铁鞭01
  这两个新闻都看了，至于t+0，如果胜率高，当然是好处，反之那就亏得更快。因为现在机构都是机器交易，散户想要及时平仓成交的话只能填市价，但那个时候你的单子都被顶得很高了，如果频繁的被止损，一次小亏个1%，在船小好调头的自我麻醉下本金也许亏得更多。
  对我自己而言，什么交易制度都无所谓，反正我自己的交易频率很低。
  但我自己觉得在大盘蓝筹股上试点的话， T+0更适合量化薅羊毛，散户的手速根本赶不上机器，只能买的比机器贵，卖的比机器便宜，根本没法弄。
  中国人的最大财富就是历史，但在资本市场，欧美的历史更长，就我所看到的一些书，欧美的人赌性也不比国人少，但在国外t+0的市场交易规则下，散户还那么少，原因是什么。
本楼来自 天坦百宝箱

江海明月轻舟子

18楼 江海明月轻舟子说：
  之前的量化交易策略利用的是融券达到t+0的效果，之前量化搞得天怒人怨被监管了，连带着转融通也被叫停，实行替正林试点，那就更方便量化了。这条消息最大的利好就是被试点的蓝筹股，因为资金会进去。
本楼来自 天坦百宝箱

铁鞭01

19楼 铁鞭01说：回复17楼江海明月轻舟子
  应该是历经多年的洗礼散户都被淘汰了吧。但t+0,无论是散户还是机构，个人看法，那就是增加了操作的手段。当一个市场的参与者有多种方式去参与的时候，无疑是活跃了这个市场。即便是机构。历经数年这些散户因为不适应市场儿逐渐退出的时候，当更多的人通过间接地手段参与股票市场的时候。这时候也许就是，这个资本市场成熟的那一天了。儿他的成熟所淘汰的这批人，是通过市场淘汰，而不是人为干预的。这两者有本质的区别，前者是逐步的，渐进的，缓慢的。而后者则是人为的，可能迅速的，甚至会伴随着很多的成堆的历史问题
本帖来自微秘

铁鞭01

20楼 铁鞭01说：回复18楼江海明月轻舟子
  限制或取消融券，这事儿在一帮左派人渣的网站上看到过。说实话，不用什么高深的知识，其实都能知道这就是一馊主意。就如同你玩期货不能做空只能做多差不多。跟当年猪邪取消甲A的升降有一拼。至于说限制量化交易，我觉得那更是扯。虽然咱也是个小散，但细琢磨，这不就如同你是开汽车从你们新疆拉一车棉花送到了郑州，我是赶马车的，你这汽车跑的又快又省成本。比我赚得多。然后当局说不行，你江海也得赶着马车去送棉花。美其名曰打击不正当竞争。
本帖来自微秘