2024年3月15日 投资周记

不正经的橙子

楼主 不正经的橙子说：
股债平衡账户
仓位占比： 可转债 28%，腾讯控股 19%，上海机场 10%，长春高新 9%，洋河股份 9%，中国平安H 9%，东方证券H 6%，科沃斯 6%，五粮液 3%，现金 0%。
今年至今，账户时间加权收益率： -1.45%，偏股混合基金指数收益率： -2.32%。

股权资产以分散持有金融、消费、科技、医药四大行业，不超过10只股票为基础，单只个股占比不超过20%，单行业不超过40%，配合小仓位网格策略，追求长期年化10%的预期收益。
债权资产利用可转债下有保底，上不封顶的特性，以安道全三线买入复式卖出为核心策略，以可转债网格为卫星策略，分散持有10~30只转债，单只转债占比不超过5%，单行业不超过10%，追求长期年化10~20%的预期收益。
基础策略以股债动态平衡为核心，以市场整体估值水平为参照，股债比5:5为中枢，极端防御仓位为3:7，极端进攻仓位为7：3，每年4月与10月进行动态再平衡或偏差比例大于10%触发调整。

来自：掌上乐园

不正经的橙子

沙发 不正经的橙子说：
又是躺平的一周。可算是回了一口血。

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铁鞭01

板凳 铁鞭01说：回复沙发不正经的橙子
  我也在躺平，上个礼拜把银行的转债调了一下仓。重银转清了一半，加了点苏行。这样能让银行的债的溢价率降下来一部分
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一无所有

地板 一无所有说：
不敢玩股票
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不正经的橙子

5楼 不正经的橙子说：
回复 板凳铁鞭01

我现在可转债的策略主要偏向博弈正骨了，因为现在可转债的数量越来越多，摊大饼不搞个百来只很难获得平均收益，必须得精选。主要博弈两个方向。猪肉株洲七，考虑安全性可以选希望转2牧原转债，考虑跟上正骨可以选温室和巨星。然后煤炭方向安全性的话可以选能挂和大秦。跟上正骨的话可以选平眉。

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江海明月轻舟子

6楼 江海明月轻舟子说：
我这一周掉了2.06%
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不正经的橙子

7楼 不正经的橙子说：
回复 6楼 江海明月轻舟子

最近风格转换的有点快。

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铁鞭01

8楼 铁鞭01说：回复5楼不正经的橙子
   我在关注回售套利的债，买了三 之，广汇、国成、塞力、下一步准备在入手一部分科华和横溢。猪肉的个人看法好像是猪周期是不是有反转？情况不明。所以猪肉概念的转债就没去做。当初做过正邦，但他后来一被爆出事儿就果断卖了。大秦的以前做过。记得是价格和溢价率都比较低的，当时当双低做了一阵子。只可惜平时抽不出时间来盯着。
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不正经的橙子

9楼 不正经的橙子说：
回复 8楼 铁鞭01

等回售也是个好策略，不过可持续时间有点短，稍微热度起来点可能就没有可选标的了。。我博弈的逻辑就是在于株洲期反转不确定。确定性高的话那就直接正骨了，就是因为确定性不足所以才用转债博弈。比如株洲期成功反转，那就可以享受收益。如果周期没有反转，博弈失败，那亏也亏不了多少，因为有转债保底就是利用可转债的涨跌非对称性。。

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不正经的橙子

10楼 不正经的橙子说：
沪深300点位3569点，PE11.2倍，PE百分位27.19%。
中证500点位5454点，PE18.13倍，PE百分位11.59%。
沪深300PB1.28倍，高于历史上7.93%的时间
中证500PB1.68倍，高于历史上7.28%的时间
10年期国债收益率2.32%，有所上升
沪深300盈利收益率8.93%，有所上升
沪深300盈利收益率和10年期国债收益率的比值3.85

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铁鞭01

11楼 铁鞭01说：回复9楼不正经的橙子
回售策略，我是找了几只评级还算不错，最低是A级的，然后在大大低于回售价之下提前买进。比如广汇 是去年底就买进了，趁着他上涨的时候卖出一部分，顺便摊薄成本，然后跌下来在买回，这样的成本价基本上控制在90附近。我的想法就是要吗到今年8月份他进入回售期，他只要一宣布可以回售我就直接卖。要吗他下修转股，转债上涨，我跟着卖。或者是他到期还钱，110多的到期价值，这转的也比银行的定存赚的多啊！。除非是所有的我买的这些等回售的债都集体违约，都不还钱，那么我也没辙了。但如果这样的话，估计整个的市场也未必能好到哪里去了。
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不正经的橙子

12楼 不正经的橙子说：
回复 11楼 铁鞭01

确实。这个必须得研究公司的安全性，还得有适当的分散来避免违约风险。

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铁鞭01

13楼 铁鞭01说：回复12楼不正经的橙子
  是的！同时结合了三副策略分散了。不然的话光指着这个回售，我也不踏实。
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