浅谈我的可转债投资策略，版本1.0。

不正经的橙子

楼主 不正经的橙子说：
操作策略：安道全三线买入，复式卖出，分散持有10~30只转债，单行业占比不超过30%，单只转债不超过10%
【买入策略】
1.正股基本面筛选： 对于老盲来说，转债正股的基本面分析是件难度颇大的事，图省事决定直接抄作业或低价分散。
2.到期收益率筛选： 买入时到期收益率必须为正。在正股基本面安全的情况下，到期收益率越高越好。
3.溢价率筛选： 在到期收益为正的情况下，溢价率越低越好。可根据总体行情分配偏股型（建议溢价率5%内）、平衡型（建议溢价率20%内）、偏债型和修正转股价博弈型转债的占比。
4.净资产筛选： 一般情况下转股价无法下调至净资产以下，所以需选择正股现价大于净资产且下调空间较大的转债，溢价率越高越需注意。
5.转债占比筛选： 转债占比是“转债余额除以上市公司总市值”得出的数值，这个数值越大，则表明公司如果不转股所需偿还的资金越多，则公司为了不还钱而努力拉高价格转股的动力就会越强。建议大于15%。
6.仓位标准： 以上述5点为核心，有条件可直接参考安道全三线。若无条件，则100~115到期保本价以下为建仓区，仓位控制在30%内/95~100转债面额以下为加仓区，仓位控制在80%内/95以下为重仓区，可满仓。
7.整体仓位调控： 为增加资金利用效率，可直接满仓，以偏债型转债代替现金，以转债打新作为加仓手段。满仓期间需控制好偏债型、平衡型和偏股型转债的持仓占比，如行情走好时持仓中的平衡型与偏股型转债数量会增多，则需提高偏债型转债的占比以控制回撤，行情较差时，持仓中的偏债型转债会增多，可调仓至平衡型与偏债型转债中增加进攻性。
【卖出策略】
1.当转债价格达到145后，不断记录转债的最高点，按照记录的最高价-8（比如最高价145，跌到137）卖出。
2.最高价以收盘价计量，因为场内最高价和最低价往往是当天激烈博弈的结果，不理性的因素很大。同时为了和市场保持一定的距离，不建议盯盘关注。
3.注意：无论130以上公司有没有发布强赎公告，都按照此标准卖出，不要一味等到强制赎回公告发布后再操作。
解释说明： 之所以定145以上是因为历史多数可转债的收盘价都超过了130元，平均收盘价为166.3元。从历史可转债走势图统计得出，如果可转债价格不突破145元，也就是不到135价卖出，后面转债创新高的概率很大，提早卖出会让年化收益降低。
PS1： 以上数据均可在集思录查询。若采用安道全三线买入和复式卖出策略，可在其公众号学习。
PS2： 本计划中可转债打新采用长持策略，如正股质地与转债评级都较差者，考虑优先卖出做为打新流动资金。随着资金量的逐渐增加，转债打新的收益对计划的影响也随之减小，资金量5W以下打新收益都是不可或缺的一部分。
【术语解释】
偏股型
偏股型可转债的转股价值在110以上。此时转债溢价较低。如果转股价值在130以上，考虑到赎回条款，转债溢价会接近于0。此类可转债股性活跃，价格相对面值较高，债券属性基本可以忽略，所以称为偏股型可转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，偏股型转债就变成为平衡型转债。
平衡型
平衡型可转债的转股价值在90-110之间。此时转债溢价较适中。
如果转股价值上涨，转债价格也随之上涨，上涨幅度小于前者的涨幅，溢价率降低，变成偏股型转债。
如果转股价值下跌，转债价格也随之下跌，下跌幅度小于前者的下跌幅度，溢价率升高，变成偏债型转债。
偏债型
偏债型可转债的转股价值在90以下，此时溢价率相对较高，转债价格在面值附近或低于面值，持有可转债可以获得利息收益，价格波动与债券类似，因此称为偏债型转债。
如果转股价值下跌，因为可转债债券的保底属性，可转债价格不会随着转股价值线性降低，只会逼近可转债的纯债底部。
如果转债价值上涨，转债价格随之上涨，偏债型转债就变成为平衡型转债。
修正转股价博弈型
修正转股价博弈型是指在转股期间，转股价值已经低于修正条件的可转债。如果修改转股价通过了股东大会表决，则转股价实现向下修正，该转债就变成平衡型转债。

来自：掌上乐园

不正经的橙子

45楼 不正经的橙子说：
回复 44楼 永燃之火

可以用有知有行这个APP记账。记录投入的本金，然后再记录现在的总市值。 各种统计收益率就出来了。

来自：掌上乐园

永燃之火

44楼 永燃之火说：回楼主不正经的橙子
其实你这个策略对投资小白我而言，感觉挺复杂的，我还真有点看不懂。我只知道打新债，还有。如果提前知道这家公司会在某个时间段发行债券的话，可以买入它的一定股票，这样可以得到一定的配债权，还有最后一个就是摊大饼了，而且数据也没那么夸张，就是也是跟你的这个策略里面有一定的相同点，持有个十几二十只可转债，然后最好是在100以下95这个数值之间，价格回升到130左右就卖出去了。
本帖来自安卓秘书

永燃之火

43楼 永燃之火说：回42楼不正经的橙子
刚看到你回的这个帖子，上一帖我还问你来着。
本帖来自安卓秘书

不正经的橙子

42楼 不正经的橙子说：
回复 40楼 永燃之火

单独的某一标的，直接看软件上面显示的就行了。上面不都会显示你的成本价吗？

来自：掌上乐园

不正经的橙子

41楼 不正经的橙子说：
回复 39楼 永燃之火

我一般投资的钱归投资的钱，生活的钱归生活的钱。投资这里面每一笔流入或者流出都会有记录。所以我的本金就比较好统计。然后再看看现在的整体资金，就知道自己赚了多少。

来自：掌上乐园

永燃之火

40楼 永燃之火说：
我自己是盯着那个买卖详情来看成本的，就是你买卖过程中在详情里面会有个记录，表示着你是什么时候买入，什么时候卖出？成本价是多少？我是按那个来算钱的。
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永燃之火

39楼 永燃之火说：
你好，你的投资本金怎么算的，就是你在大规模的投资买入标的的时候，怎么知道哪些是本金？投了多少进去，然后因为账面的盈亏又赚到了多少钱，然后就是你怎么知道哪些是你自己的本金，哪些是赚到的真金白银？
本帖来自安卓秘书

不正经的橙子

38楼 不正经的橙子说：
回复 35楼 永燃之火

这个同花顺可以看，直接把相应的股票点开，这些基础信息上面就直接显示了。用芝士财富也可以，数据比较详细，比较多，但无障碍操作稍微麻烦一点，勉强也可以用。

来自：掌上乐园

不正经的橙子

37楼 不正经的橙子说：
回复 34楼 永燃之火

华宝主要是可以网格条件单。

来自：掌上乐园

不正经的橙子

36楼 不正经的橙子说：
回复 33楼 进进

安卓，基本上可以用。

来自：掌上乐园

永燃之火

35楼 永燃之火说：回31楼不正经的橙子
我没有办法查看到TTM股息率还有市盈率，还有市净率这种东西，所以想问一下你都是怎么查看分红的，是不是专门买个苹果来看这些东西，以前在富途牛牛可以看，但是富途牛牛的无障碍不怎么好。
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永燃之火

34楼 永燃之火说：回31楼不正经的橙子
你有啥好的第三方软件推荐吗？之前听你有用网格，你是不是用了华宝。
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进进

33楼 进进说：回18楼不正经的橙子
你好我想问下你用安卓还是苹果，即思路无障碍支持如何呢谢谢
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不正经的橙子

32楼 不正经的橙子说：
回复 30楼 神清气爽。

加了

来自：掌上乐园

不正经的橙子

31楼 不正经的橙子说：
回复 29楼 永燃之火

我用第三方软件看。

来自：掌上乐园

神清气爽。

30楼 神清气爽。说：回21楼不正经的橙子
楼主能不能和你加一下QQ，我的QQ是1521696613
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永燃之火

29楼 永燃之火说：回28楼不正经的橙子
看你用的也是东方财富，你在什么地方看公司的分红信息，还有那个年报什么的。
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不正经的橙子

28楼 不正经的橙子说：
回复 27楼 永燃之火

嘿嘿，一时冲动

来自：掌上乐园

永燃之火

27楼 永燃之火说：回23楼不正经的橙子
干嘛要给他们证明这个啊。
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